亏损收窄75%！哈啰入主永安行一年，既输血又换血

近期，氢能单车“第一股”——永安行（603776.SH）发布2026年上半年业绩预告：

永安行预计2026年1-6月归属于上市公司股东的净利润亏损1,100万元至1,600万元，扣除非经常性损益后的净利润亏损1,300万元至1,950万元。

公告解释业绩变动原因：报告期内，公司营业收入规模同比提升，亏损规模同比显著收窄，但固定成本并未随着营业收入的增长而同比例下降。公司将继续对应收账款加紧催收，加强降本增效措施，在现有资源与战略规划基础上，加大新兴业务多维度、多层次探索，充分激发新质生产力，提升公司经营能力，持续改善经营业绩。

从数字上看，永安行在今年上半年仍旧是亏损状态，但去年同期却是巨亏6547万元，这意味着今年亏损收窄超过75%，此外今年上半年营收还实现了同比增长。从年亏2.28亿到如今大幅止血，永安行交出了易主以来最积极的一份成绩单。

易主前：连亏四年的“烫手山芋”

在哈啰入主之前，永安行可谓是岌岌可危。业绩表现更可谓是“烫手山芋”。

2022至2025年，永安行营收从6.78亿元一路缩至4.12亿元，缩水近四成。更为震惊的是利润端：四年归母净利润分别为-6751万、-1.27亿、-6830万、-2.28亿，累计亏损超5亿元。其中2024年短暂减亏后又急转直下，2025年又亏出上市以来最差成绩。

尽管国内氢能两轮车市场表现要更好一些，但也是相对于其他氢能乘用车和部分氢能商用车而言。在美团、滴滴、哈啰等无桩共享单车冲击下，永安行并没有瓜分到更大的市场蛋糕，甚至共享电动车的市场规模都要比氢能两轮车更大，经历政府项目萎缩、存量合同到期等问题，永安行系统运营服务收入连降五年。

15亿入主：哈啰接手即“止血”

2025年3月，永安行发布公告，宣告公司控制权发生变更。

哈啰创始人杨磊以"协议转让+定增+表决权放弃"的组合拳入主：先以6.69亿元受让原实控人孙继胜及蚂蚁系合计19.67%股份，再以11.70元/股全额认购8.4亿定增，加上孙继胜放弃13.77%表决权——合计约15.1亿元，拿下38.21%表决权。

这家曾被称为"共享单车第一股"的常州公司，就此改姓哈啰。杨磊接手这个“烫手山芋”后，也开始了一系列“止血”的操作。

首先就是直接输血。2025年，永安行向哈啰系企业销售两轮车及配件8000多万元，2026年一季度这笔关联交易继续放量，这也成为了永安行营收增长的主发动机。

其次，开拓整合新业务。2026年7月，永安行为"常州哈安锂电能源有限公司"提供1亿元担保。这是永安行的孙公司，同时也是哈啰与永安行的锂电合资平台，与哈啰旗下"小哈换电"业务天然咬合。

永安行氢能业务已经深耕多年，如今开拓至锂电，既是为自身铺一条更宽的出路，同时也是和哈啰锂电业务的深度绑定。

来源：永安行官网

此外，改革势必带来人事换血。2026年7月，哈啰总裁李开逐被提名为永安行非独立董事，7月30日股东大会审议通过。李开逐是哈啰二号人物，分管全部业务线。至此，永安行核心管理层几乎清一色"哈啰系"——董事长杨磊、董事陈晓冬、吴晓龙、彭照坤、李开逐，总经理吴佩刚、董秘徐晓霞。

这不是简单的人事调整，而是治理体系全面切换至"哈啰时代"。

当初哈啰收购永安行时，市场解读为哈啰要借壳，但如今走过一年时间，哈啰正在以业务共建、联合孵化的方式为永安行逐步装入新业务。从锂电到Robotaxi，永安行的边界在被重新定义。

未来永安行是否会扭亏为盈，还要等时间和市场来验证。