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“十五五”刚开局，氢能淘汰赛就已经打响。前两年业内还在判断2025-2030年将进入爆发期，然而如今已经进入到大批人仓皇退场的倒计时。尽管还有玩家挤破头想要入场，但补贴退坡犹如一大盆冷水浇得人望而却步。
时至今日，氢能是不是走到了分水岭、岔路口？下一步该何去何从？
有人仍旧储备技术，有人苦苦寻找可落地的商业模式，有人隔岸观火，“覆巢之下无完卵”，若要大厦不倾，还需全行业的共同努力。
01 追溯：“碳达峰，碳中和”成为重要“导火索”
氢能概念的再度兴起，源于“碳达峰、碳中和”目标的确立。
早在2020年时，我国就已承诺：我国二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。
彼时全球氢能产业正有再度崛起之势，2019年就已初见端倪。在全球碳减排的呼声之下，氢能凭着“能量密度高、零碳环保”的优势顺利成为风光新能源储能调峰的重要抓手。
除此之外，氢能的应用领域十分广泛，涉及化工脱碳、钢铁冶金、交通运输、建筑供热、长时储能等多种方面，这更加让氢能的“概念”迅速“蹿红”，各个地方政府随之快速出台氢能专项政策及规划，设定发展目标，加氢站建设数量、氢燃料电池汽车推广数量、产值等数字引起一大波“氢能热”。
可以说，是双碳目标加速了氢能进入大众视野的步伐。回想当年，提及氢能时便会首先说到“碳达峰、碳中和”。
02 蝶变：“过山车式发展”的五年
没人能想到，再度爆火的氢能产业，会经历一场极致的“过山车式”行情。从无人问津到全民追捧，再到热度回落、理性回归，行业发展节奏快得超乎想象。
最开始氢能产业吸引着众多玩家进场，甚至其他行业领军企业大佬也在跨界氢能，意图率先跑马圈地。
2019年氢能产业发展再度爆火时，正值国内新能源产业发展如火如荼的阶段。风电光伏装机量逐年递增，多家行业大佬下场跨界氢能。
2021年，隆基绿能、阳光电源、天合光能直接成立子公司强势进军，协鑫高调宣布氢能源战略，公布发展规划，甚至多家非能源类企业也在投资氢能。
与此同时，燃料电池汽车示范城市群开始确立，京津冀、上海、广东带头成立首批示范城市群，河南河北两大城市群紧随其后，到2022年正式形成“3+2”格局。热潮涌动之下，氢能发展趋势一片大好，国内加氢站建设提速，2021和2022年两年时间就建成超过200座加氢站，时至今日，我国加氢站数量依旧位居世界第一。
进入2023年，氢能上游产业链电解水制氢领域开始发力，国内电解水制氢企业进入白热化竞争，绿氢项目如雨后春笋一般快速落地，这一年也被称为“绿氢元年”。
也正是这一年，上游制氢领域的快速发展很快凸显出行业的发展核心问题——成本。
即便有大型氢基能源项目作为示范支撑，但储运短板暴露出的卡脖子问题直接导致氢能产业开始陷入内卷的无序竞争以及氢储运困难的窘境。
没有可落地的商业模式，等于没有持续造血的能力，氢能企业在2025年开始进入行业的“冷静期”。
03 降温：还要再等五年才能“爆发”
不能否认的是，氢能企业防线失守在即。
从2025年开始，国内已有部分氢能企业在“破产”边缘苦苦挣扎。此前，喜玛拉雅氢能、新源动力、氢蓝时代目前已被限制高消费、成为失信被执行人。这些企业均手握多项专利，有技术有产品，甚至拿到过上亿元融资，然而却在激烈的行业竞争中节节败退。
上市企业也未能幸免。亿华通、国鸿氢能、重塑能源、国富氢能，目前国内四家氢能上市企业无一盈利，甚至越干越赔，亏损的年报正在敲响警钟：下游燃料电池环节还未迎来商业化。
难做的也不止下游，中游储运阶段何时能够迎来低成本输氢也正在困扰这个需要全产业链打通的烧钱行业。
据统计，2026年上半年绿色氢氨醇项目备案数量减少43%，备案产能下滑38%，制氢电解槽实际落地装机率不足2%；从产能供需失衡方面来看，制氢电解槽产能严重过剩，多个厂家订单寥寥无几，价格持续暴跌，毛利率击穿底线；同时下游燃料电池汽车产销持续走弱，中汽协数据显示，1-5月燃料电池汽车产销分别下降62%和43.7%。
欧阳明高院士曾表示氢能产业正在进入正常发展阶段：五年之内是窗口期，2030年之后是爆发期。
04 结语
在工业革命的历史洪流中，氢能一直是涌现出的巨大浪花。时代的江河滚滚向前，这浪花也在一波又一波潮流之中凸显又淹没。全球气候环境的向下趋势使得“碳减排”概念被反复提及，而氢能这个巨大浪花又再次翻涌。
若没有“双碳”目标的确立，氢能产业的发展不会如此迅速。作为“二十一世纪的终极能源”，氢能的概念早已深入人心，但唯有双碳战略，为其赋予了实打实的产业价值和战略使命。这八年过山车式的发展，让行业看清：氢能从不缺故事、不缺政策、不缺热度，缺的是落地技术、盈利模式和长期耐心。当下的低谷不是终点，而是产业从野蛮生长迈向高质量发展的新起点。静待五年蓄力蜕变，氢能终将褪去泡沫，真正迎来属于自己的产业爆发时代。
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