“储能新秀”二次冲刺IPO！

11月3日，果下科技股份有限公司重新向港交所递交上市申请，由光大证券国际担任独家保荐人。值得注意的是，这距离其10月28日招股书“失效”仅过去不到一周时间。

根据最新招股书，本次H股募资将重点投向研发能力提升与产能扩张。在研发方面，公司计划强化人工智能算力，并实施海内外差异化研发策略：国内聚焦EMS调度系统、3S融合逆变器及电池预警系统；海外研发则预计于2026–2027年落地，涵盖新一代储能电池、逆变器及相关国际认证。

财务数据显示，果下科技近年来收入呈现爆发式增长：2022年至2024年，公司营收从1.42亿元跃升至10.26亿元。2025年上半年收入达6.91亿元，较2024年同期的9062.3万元猛增663.1%。

从业务结构看，大型储能系统已成为果下科技的绝对主力。该业务收入占比从2022年的12.2%攀升至2024年的76.6%，同期收入规模由1735.7万元提升至7.85亿元。2025年上半年大型储能系统收入达5.13亿元，占比进一步提升至74.2%。

相比之下，户用储能系统收入占比逐年收缩，从2022年的72.1%降至2024年的20.3%，但绝对额仍保持增长，2024年达2.08亿元。工商业储能规模相对较小，2025上半年收入217.1万元，占比不足1%。

销量数据印证了这一趋势：2024年大型储能系统销量达1653.7MWh，为2022年58MWh的28倍；2025上半年销量已达1146MWh。户用储能同期销量从68.4MWh增长至224.7MWh，保持稳健增长。

市场布局上，果下科技在持续深耕国内市场的同时，还以欧洲为海外主战场，并于2023年开拓非洲市场，2024年进一步扩展海外覆盖范围。