光伏产业政策超预期 特变电工引发机构抢筹

因国内出台的光伏产业政策超出市场预期，为光伏产业(特别是特变光伏产业)的股票提供了价值重估的机会。昨日，输配电气板块在4.32亿元资金净流入的推动下上涨1.30%，资金净流入额排名市场第三。其中，龙头股特变电工(600089)报收涨停，并以3.96亿元的资金净流入额排名两市第一。

国家发改委日前发布通知，明确了大型光伏电站实行标杆电价上网的政策，根据资源区属性，上网电价分别为0.9元、0.95元、1元，对分布式发电，按照发电量进行电价补贴，可再生能源电价附加预计提升到400亿元。东方证券研究员曾朵红预计，较高的投资收益率将推动中国光伏市场快速增长，预计今年装机8GW，年内将有光伏抢装潮出现，明年有望上升到12GW。

特变电工主营变压器、电线电缆及辅助设备的制造和销售，硅及相关产品的技术研发、制造及咨询服务，太阳能硅片、电池片、电池组件、控制器、逆变器、蓄电池等太阳能系统相关组配件和环境设备的制造、安装及技术咨询服务，太阳能光伏离网和并网及风光互补系统、柴油机光互补系统等新能源系列工程的设计、建设、安装维护，太阳能集中供热工程设计、制造安装，太阳能光热产品的设计、制造等。

特变电工的光伏资产在2012年累计亏损达1.4亿元，2013年的盈利预测也只是“光伏整体持平，盈利贡献基本忽略”。目前该股的市盈率为16倍，基本处于输变电企业的估值下限。东方证券推断，光伏业务并没有反映在公司的估值中，随着国内光伏市场的重新启动，基于特变电工主要定位于国内市场的特点，公司的光伏业务因此将进入盈利的增长期，光伏资产的价值面临重估的机会。

在二级市场上，特变电工今年以来屡次放出巨额成交量，昨日更是创出上市以来的天量，达15.44亿元。在机构持股方面，今年上半年共有119只基金持有该股，持股总数达3.36亿股。此外，光大证券(9.16, 0.00, 0.00%)赫然出现在该股的前十大流通股中，持有达2368.5万股。光大证券的资料显示，特变电工是今年上半年光大证券持有的第五大重仓股。由于目前光大证券的自营业务被暂停，由此判断，昨日该股放出巨量，应该不是光大证券减仓出逃所致，更像是机构抢筹所为，这一判断可以从昨日的实时资金流向数据中得到一定的印证。昨日的实时资金流向数据显示，在净流入该股的3.96亿元资金中，超大单资金净流入达4.28亿元，其余的大、中、小单均显示净流出。