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在最近一次的季度业绩报告中，主要光伏组件厂商承认之前制订的2012年全年出货量目标过于乐观。年中的时候，一线厂商预计的全年加权平均增长率大约在30%。然而，这明显不同于2012年6月发布的NPD Solarbuzz光伏市场季度报告中的结论，后者认为终端市场的需求决定了年度行业平均增长率的水平将低于10%。
当时对出货量乐观的预期有好几个理由。第一，部分公司根据2012年初期欧洲市场的需求量上调了全年的需求水平。事实上，很多厂商产生了误解，相信年初的情况意味着欧洲会简单地重复传统的需求模式，即第三和第四季度出货量会持续增长。然而，今年这种模式没有出现，2012下半年欧洲市场的总需求预计将比上半年下降约33%（图一）。
图一、2011年和2012年欧洲与全球光伏需求
另一个乐观的理由是，由于需求的弹性，不断下跌的价格会刺激新兴市场以更快的速度增长。尽管在很多新兴市场地区的年度增长率的确很高，特别是在东南亚和拉美地区，但这种高增长率是由于非常低的历史安装水平，而需求量的绝对水平仍然较低。随着光伏已经通过补贴机制和试点项目在这些地区被证实是一种可行的未来电力来源，现在光伏厂商希望新兴市场的需求可以在2013年大幅上升。
最后，许多一线厂商曾期望更大规模的行业整合，以去除行业里竞争对手的过剩产能。尽管在过去的几个季度里已经有一些公司申请破产保护，更多的公司，以及大量的产能，仍在继续运营。这种情况持续给组件平均售价向下的压力，其降幅远远快于行业领导者成本降低的幅度。
由于很多因素未能按照上游厂商预期地那样实现，几乎所有的主要厂商都重新修改了它们的全年出货量目标，修改后的2012年度增长率从最低的负9%到最高的超过40%不等。综合来看，修改后的年度加权平均增长率下降到低于15%的水平。虽然2012年的终端市场需求仍有望增长，厂商出货量目标的下调是由于厂商开始明白，为了实现预计的市场份额增长而过度降低组件的平均售价是得不偿失的。
短期来看，组件厂商努力在一个持续供过于求的环境中维持合理的库存水平，这意味着组件平均销售价格将继续承受向下的压力。同时这也再次肯定了对成本降低的关注，即使这意味着出货量水平在2012年下半年低于期望值（图二）。只有当厂商重新获得正的运营利润率时，才会愿意再次去竞争市场份额。
图二、2011年第一季度至2012年第四季度全球光伏组件产量、出货量和需求量
不断下降的生产利润使得许多光伏厂商不得不适应目前富有挑战性的环境，并将注意力转向下游，力图将利润率恢复到两位数水平，这已经成为许多厂商在今天唯一的选择。许多上游企业接地介入下游市场，以维持终端市场的渠道。以前的"单一业务的"组件供应商(或者部分垂直整合厂商)现在开始成立项目开发部门，甚至是从较小的几百千瓦安装规模的项目开始着手。
事实上，这种尝试表现出厂商对于可能失去下游市场渠道的紧张，和如何作为一个单一业务厂商在行业中生存的但心。至于一些过去完全专注于制造流程的厂商是否能在项目开发中成功，这让人拭目以待。然而，随着过多的在光伏价值链上游毛利率被侵蚀的厂商的参与，类似情况可能在下游渠道中发生，对应的前景也不能不打上折扣。
Solarbuzz预计2012年全球总需求的年度增长率将仅有6%，远低于2011年的42%，但2012年的总产能却比2011年增长20%，因此对于制造厂商来说是更困难的一年。虽然自2011年起光伏行业已经出现了一波洗牌，但产能过剩仍然存在，导致光伏组件平均售价持续下滑，进一步压低了厂商利润率。行业整合首先波及的主要是欧美厂商，尤其是生产设施陈旧和成本较高的企业，但现在已经扩展到中国厂商。在下一波的洗牌中，二三线甚至少数一线中国厂商将首当其冲。
新一轮的洗牌将显著减少光伏行业中过剩的产能，使行业更趋理性。目前预计在未来4-8个季度中行业将开始趋于稳定，这一阶段的时间长短将取决于金融机构是否决定停止对竞争力较弱企业的资金支持。
整合之后的光伏行业将进入一个新的阶段。随着过剩产能的退出和库存水位的稳定，对平均售价的压力将减弱，存活的企业可以继续降低成本以恢复利润率。行业里厂商的数量将显著减少，而每家厂商的市占率可以提高。在现阶段厂商的首要任务则是生存到行业整合完成。
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