台系矽晶圆/电池厂 本季恐全面亏损

随着太阳能产业链在Q4面临产业安装淡季，价格持续滑落，厂商加速出清手中高价料源，就国内太阳能矽晶圆以及电池厂来看，法人预估，第四季厂商亏损水准扩大，就2011年全年来看，台系中游厂商仅中美晶(5483)可获利，EPS可达2.6元以上的水准，电池厂商则全数亏损，然另一家太阳能矽晶圆厂绿能(3519)每股亏损则恐达7-8元，为今年太阳能产业低迷受害最深者。

今年全年太阳能报价一路下跌，在电池部分，年初时现货市场均价一度达1.2美元/WATT以上水准，目前则已跌至0.5美元，跌幅近6成；矽晶圆价格年初时均价为3.5美元/片，于第一季时更曾高达3.7美元以上的水准，至第二季才跟进下跌，目前价格仅1.13美元，跌幅更高达近7成水准。

而以台系太阳能矽晶圆以及电池厂来看，因价格下跌以及蒙受跌价损失之故，第四季恐全面沦为亏损表现，法人评估，前三季仍维持单季都保有获利的中美晶，由于太阳能产业仍疲弱，再加上半导体事业也因全球景气疑虑，大客户TI展望不佳，使半导体矽晶圆的出货量也自9月开始下滑，故整体来说，中美晶Q4恐出现约亿元的亏损，但全年仍可获利，每股获利约2.6元以上。

至于另一家太阳能矽晶圆厂绿能，则因为其Q4执行加速出清库存的策略，将蒙受严苛的库存跌价损失，绿能10月份自结每股亏损达1.94元，本季亏损恐达5元以上水准。

至于电池厂部分，第四季价格跌幅已趋缓，但因为接单价已低于厂商的制造成本，所以本季普遍电池厂仍持续亏损。

法人预估，2012年全球太阳能市场在欧洲市场将衰退，其它潜力成长市场如中、美、日弥补欧洲衰退后，全年市场约较今年成长2%，但因明年多晶矽供给量恐更多，除非产业淘汰成功调整市场供需状况，否则太阳能产品价格将维持低档水准。