瑞晶科技将调低资产估值 ST博元继续推进重组

　　虽然光伏行业整体低迷，但瑞晶科技借壳ST博元的决心并未改变。

　　今年以来光伏行业景气度的急转直下，一些企业的上市步伐也被打乱。上月中旬，*ST远东披露了吸收合并永祥股份的资产重组方案，孰料仅过了两周，公司便以“近期市场环境发生变化”为由，宣布对重组具体方案进行调整。在此背景下，同样身处光伏领域的瑞晶科技借壳ST博元一事，未来能否有效推进，无疑是投资者关注焦点。

　　对此，ST博元在今日披露的资产重组进展公告中称，公司及瑞晶科技相关方均表示，目前不存在可能导致撤销、中止本次重组或对重组方案作出实质性变更的相关事项，不过，受近期行业波动影响，瑞晶科技业绩有所下滑；目前相关审计、评估工作尚未完成，预计最终评估值较预评估值有所下降。

　　据介绍，瑞晶科技现金流情况仍然保持正常水平。由于市场竞争加剧导致的应收账款账期延长以及多晶硅电池片价格大幅下降，导致瑞晶科技销售产品产生的现金回款大幅下降，但由于主要原材料多晶硅硅片价格也出现大幅下跌，采购原材料支付的现金额同样大幅下降，因此，综合来看，瑞晶科技经营活动产生的现金流仍可满足正常的营运需要。

　　ST博元表示，本轮的行业调整对瑞晶科技的影响主要体现在当期盈利能力上。由于光伏产品市场价格的快速下跌，瑞晶科技前期采购的部分原材料以及尚未出售的产成品成本较高，在本次交易基准日2011年9月30日需要计提存货跌价准备约8000万元，受此影响，瑞晶科技今年第三季度净利润亏损7300万元，但今年前三季度仍实现净利润约4500万。基于对太阳能产业的长期看好，随着明年国内外市场的恢复及行业洗牌的初步完成，预期瑞晶科技的盈利能力将得到恢复和提升。

　　此外，本次重组独立财务顾问浙商证券通过重新审查瑞晶科技前期与本次重大资产重组相关的信息披露文件，结合ST博元目前的重组进程及瑞晶科技的生产经营情况后认为，本次交易的实施尚不存在未予披露的实质性障碍。

　　此前，投资者或是出于对瑞晶科技借壳前景的担忧，ST博元股价自10月中旬高点至今已大幅下挫逾40%，最新股价为8.72元/股，大大低于瑞晶科技股东12.88元的增发认购价格。