巨亏超30亿！储能大厂控制权或将变更

12月11日晚间，南都电源发布公告称，公司于近日收到控股股东杭州南都电源有限公司、上海益都实业有限公司、上海南都集团有限公司通知，获悉其正在筹划控制权变更、促进再生铅板块股权出售的相关事宜，该事项可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更。

因此将于12月12日起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。

公告同时说明，目前各方尚未签署相关协议，拟就具体交易方案、协议等相关事项进行论证和磋商，具体情况以各方签订的相关协议为准。

此次筹划控制权变更与出售再生铅股权，正是南都电源持续进行战略调整与业务转型、优化资产结构的重要举措。

业绩承压，企业战略调整迫在眉睫南都电源成立于1994年，于2010年上市，然而自2020年以来，南都电源业绩持续承压。财务数据显示，2020年至2024年，南都电源的净利润分别为-2.811亿元、-13.70亿元、3.3亿元、3598万元和-14.97亿元，累计亏损额近28亿元。进入2025年，业绩压力仍未缓解。上半年实现营收39.23亿元，同比下降31.67%；净利润亏损2.32亿元，同比大幅下降225.48%。其中，再生铅产品营收仅7.59亿元，同比锐减72.33%。截至2025年上半年，企业已累计亏损超30亿。

企业年报显示，业绩下滑主要源于公司主动进行的战略调整，其中再生资源（主要为再生铅）板块收缩规模、主动减产，导致该业务收入锐减，从而拖累了整体营收与利润。

正是在这一背景下，此次筹划控制权变更及出售再生铅板块股权，成为公司推进战略转型的关键一步。此举不仅意在剥离持续下滑的业务、优化资产结构，也更清晰地传递出公司未来将全面聚焦锂电池储能业务、全力扭转经营局面的决心。

7.8GWh大单在手，南都电源持续扩产

尽管面临整体业绩挑战，但南都电源在储能业务的拓展却呈现积极态势。2025年以来，公司已接连斩获多个储能订单，据不完全统计，年内签约规模已超4.2GWh。

具体来看，2月17日公司与埃及某企业签约，为希腊项目提供50MW/123MWh储能系统；6月，与印度某大型独立发电运营商签署1.4GWh储能订单，用于当地大型光伏项目；8月，公司成功签下总容量高达2.8GWh的独立储能项目订单，该项目将全部采用南都自主研发的314Ah半固态储能电池，是目前全球最大的半固态电池储能项目。

根据公司9月投资者关系活动记录表披露的信息，其储能业务规划清晰，后劲十足。目前，南都电源数据中心锂电池产能为1.5GWh，计划明年再扩产1GWh，总产能将达2.5GWh。

在海外大储市场，受可再生能源强制配储、电价套利及成本下降等因素驱动，行业增长前景明确。目前，南都电源大储领域在手未执行订单约7.8GWh，其中国内约5GWh，海外约2.3GWh。同时，2.8GWh的半固态电池项目将按节奏交付，今年预计交付1.2GWh，明年交付1.6GWh。

此次控制权变更与资产出售的筹划，标志着南都电源在持续业绩压力下的战略抉择进入了关键阶段。通过剥离持续下滑的再生铅业务，公司意图“轻装上阵”，全力聚焦于具有市场增长潜力的锂电池储能赛道。充沛的储能订单与清晰的产能规划，为其未来聚焦主业、扭转颓势提供了基础。

若再生铅股权出售等相关交易顺利完成，南都电源是否可以借此实现扭亏为盈，值得关注。