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争议不断 国轩高科怎么依然实现业绩连续增长?

   2024-02-01 世纪储能25220
核心提示:对于2023年业绩的变化,国轩高科强调了“海外业务初显成效”

国轩高科,在行业中颇具盛名,毕竟其曾经拥有着国内动力电池一哥的称谓,虽然现今已逐渐式微,但是彼时的荣耀时常会被提起,依旧会被关注。

1月30日,国轩高科发布业绩预告:营收310亿元 - 330亿元,2022年营收230.5亿元,同增34.5%-43.2%;净利8亿元-11亿元,同增157% - 253%;扣非净利0.85亿- 1.2亿元,同比扭亏为盈。

图片来源:国轩高科2023年度业绩预告

对于业绩变动的原因,国轩高科表示,报告期内,受益于新能源行业快速发展,动力和储能锂电池市场需求旺盛,公司锂电池业务高速发展。2023 年度,公司海外业务初显成效,市场开拓能力进一步提高,储能业务交付能力进一步提升,实现良好收益;公司供应链布局初现端倪,原材料成本价格进一步下降,特别是公司全面引入大众集团管理体系,促进管理能力提升、产品品质提升,实现内部降本增效。报告期内,公司归属于上市公司股东的净利润实现大幅增长,扣除非经常性损益后的净利润扭亏为盈。
波动的2023年业绩

如果单纯从业绩预告的数据和内容来看,2023年的国轩高科应该是顺风顺水的一年,业绩的双升,以及扣非净利的扭亏为盈,都足以显示出国轩高科的前进势头,但其实并非如此,2023年其业绩为波动的一年。

注:全年数据按照业绩预告最高点计算

由数据可以发现,在一季度,国轩高科营收为71.77亿元,同增83.26%;净利0.76亿元,同增134.78%。两者都处于较高的水准。半年报数据显示,营收152.39亿元,同增76.42%;净利2.09亿元,同增223.75%。以此对比,二季度较之一季度无论是营收还是净利都有大幅度提升。同时半年报披露,实现扣非归母净利达0.35亿元,同比增长120.43%,这也是国轩高科自2020年以来首次实现扭亏为盈。

对于业绩的变化,国轩高科表示:相比去年同期,公司一直推行的“国际化”战略和“做大储能”战略初见成效,其中海外业务同比增长296.74%;公司“做大储能”战略稳步落地,储能业务营收41.47亿元,同比增长224.33%。

报告期内,国轩高科国内动力电池装机量6.05GWh,国内排名第五,与此同时储能业务占比不断扩大。

至三季度,国轩高科的营收、净利都仍然呈现着上升的趋势,但是上升的速度明显放缓。1-9月,营收217.78亿元,同增50.96%;净利2.92亿元,同增94.65%。整体数据相较半年报都有着明显的下滑。

三季度报显示:第三季度营收65.4亿元、净利0.83亿元,环比分别下滑18.88%和37.6%。此外,虽然在三季度国轩高科动力电池装机达到了3.96GWh,实现了3.39%的增长,但是其增长幅度远远低于行业同比增速的18.89%。

由数据可以发现,四季度国轩高科迎来了业绩的强力拉升点,对于其如此强力表现,或者需要年报的披露给予答案。“动力和储能锂电池市场需求旺盛+海外市场”或者能给予一定的支持和答案。

海外市场给予业绩支持

对于2023年业绩的变化,国轩高科强调了“海外业务初显成效”,相关媒体也曾用“外卷”一词来形容国轩高科海外市场的开发和拓展,认为海外市场或成为国轩高科的第二成长曲线。

图片来源:国轩高科半年报

其半年报披露,报告期内,海外销售占比大幅增加。新增广汽埃安、合众哪吒等多个项目定点,进入雷诺-日产-三菱联盟供应商体系并供货,成为大众汽车海外市场定点供应商,后续将面向大众汽车集团全系列车型供货。在海外市场,与欧洲电池制造商 InoBat、日本Edison达成战略合作,共同探索开拓欧洲市场、日本市场。此外,积极推动海外动力电池和配套产业基地建设落地,获取海外市场份额。

在储能业务方面,国轩高科先后与ABB、Nextera、Invenergy、Borrego、Edison 等知名国际企业建立合作。

由半年报可以发现,海外地区(含港澳台)2023年上半年营收为30.62亿,占营收比重为20.09%,相较2022年同期的0.77亿的8.94%的占比提升明显。同比增长 296.74%。

在其半年报中,国轩高科强调全球化战略加速。公开信息显示,国轩高科在与国内外知名整车企业和储能解决方案商合作的基础上,扩大全球生产基地布局,除了印尼、阿根廷、美国等地的原材料基地外,加速在欧美、东南亚、 南美等地区建设新一代动力电池和储能电池生产线。

并且,其在中国上海、合肥、 日本筑波、新加坡、美国硅谷、美国克利夫兰等地布局了全球八大研发中心,拥有三大验证平台、四大检测验证基地,与清华大学、中国科学技术大学、美国斯坦福大学、日本筑波大学、新加坡南洋理工大 学等众多知名大学、机构建立了良好的合作研发机制。

由此不难发现,国轩高科在加速全球市场开拓的同时,在技术研发方面亦构建起多方合作的机制。

2023年,国轩高科海外市场动作频频。

9月,国轩高科德国哥廷根工厂首款电池产品下线。彼时信息披露,该工厂已经接到了大量欧洲订单,预计当年10月起可实现向欧洲客户供货,到2024年年中,工厂实际产能预计可达到5GWh。

美国当地时间9月8日,美国伊利诺伊州政府官网发布声明宣布,国轩高科将斥资20亿美元(约合人民币146.88亿元)在该州坎卡基县曼特诺新建一座电动汽车锂电池工厂。预计将生产10GWh锂离子电池组和40GWh锂离子电池芯,其中一期工厂计划2024年投产。10月,国轩高科亦对该消息进行了简略的披露。

2023年10月25日,其发布公告称:拟在美国密歇根州建设电池正负极材料项目,计划总投资额达23.64亿美元,并委托公司全资子公司美国国轩与密歇根州政府及其他第三方合作伙伴签署相关协议。

海通国际研报显示,美国本地电池供应链相对薄弱,具备大规模量产能力和供应链控制能力较强的动力电池企业将占据竞争优势,海外产业链一体化布局的国轩高科值得关注。

在2023年10月下旬的投资者问答环节中,国轩高科披露:公司规划到2025年全球产能达到300GWh,其中国内200GWh,海外100GWh。除美国之外,公司目前已完成德国、印度、越南三大海外基地的战略布局。

在2023年的媒体开放日中,国轩高科董事长李缜讲到:全球市场可以划分为中国、美洲、欧洲与非洲、东南亚与南亚四个板块,想要有所作为的话,另外这三个市场是不能丢的。该观点或者为国轩高科海外频频动作做了较好的注脚。

不乏波折和负面

国轩高科在快速发展的同时亦不乏波折和负面,而其中之一恰恰来源于海外扩产。

2023年12月7日,安徽证监局官网发布“关于对国轩高科股份有限公司采取出具警示函并对李缜、潘旺采取监管谈话措施的决定”。

图片来源:中国证监会安徽监管局官网

决定显示:经查,2023年9月7日,国轩高科股份有限公司与美国伊利诺伊州政府签署了REV补贴协议。对于该重大交易事项,公司未及时披露,直至2023年10月12日才进行披露,违背了上市公司信息披露的及时性要求。国轩高科董事长李缜直接参与了与美国伊利诺伊州政府签署协议的相关工作,董事会秘书潘旺作为公司信息披露事务的具体负责人,二人未能按照相关规定履行勤勉尽责义务,对公司相关违规行为负有主要责任。决定对国轩高科采取出具警示函的行政监管措施并记入证券期货市场诚信档案。对李缜、潘旺采取监管谈话的行政监管措施,并记入证券期货市场诚信档案。

然而恰在12月6日,国轩高科发布公告称,董事会于近日收到公司副总经理、董事会秘书潘旺的书面辞职报告,但其仍担任公司副总裁推动公司全球化资本及产业发展。

虽然10月12日,国轩高科对相关事件进行了披露,但是相较于美国伊利诺伊州政府官网上发布的信息则简略较多。国轩高科在回复媒体时表示上市公司的信息以上市公司的公告为准。

后随着国轩高科“本次行政监管措施不会影响公司正常的经营管理活动”等内容的公告披露,该事情画上句号。

同日,国轩高科亦发布了关于调整部分募投项目实施进度的公告。公告称,结合目前募投项目“年产 20GWh 大众标准电芯项目”的实际建设情况及市场发展前景,经过谨慎研究,决定将该募投项目在实施主体、投资内容及投资规模均不发生变更的情况下, 对其达到预计可使用状态的时间从 2023 年 9 月调整至 2024 年 12 月。

此两条信息的披露,一时将国轩高科的推上了风口浪尖。

一波刚平,一波又起。12月18日,锂电池原材料供应商永太科技公告披露,起诉国轩高科子公司肥东国轩及其关联方合肥乾锐违约。涉案金额3.11亿。

对此,国轩高科在回复媒体时表示该纠纷属于合同纠纷,并于2023年11月起诉立案并依法冻结对方账户资金,最终结果以法院判决为准。对于为何未对该诉讼进行披露,国轩高科则回复涉案金额尚未达到信披标准。

成稿当日,国轩高科以18.70元/股收盘,增幅0.54%,高开低走,总市值为333.74亿元。

 
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