v10.0
2月2日，广交所披露两则纪律决定处分书，均为企企业利用分仓等不正当手段，规避交易所持仓限制，违规持仓超过多晶硅交割月持仓限额。
其一为上海久斯资产管理有限公司、上海久斯企业发展有限公司、海南韵澜实业有限公司3名客户存在实际控制关系，2025年11月18日至12月9日连续15个交易日合并持仓超过PS2512持仓限额，相关客户违规持仓行为盈利4,156,269元。
广交所依规对上述没收违规所得4,156,269元、公开谴责、暂停开仓交易12个月的纪律处分，并将上述当事人的纪律处分结果记入证券期货市场诚信档案。
其二为安徽硕铜国际贸易有限公司、安徽宏盛铜材有限公司、安徽天大铜业有限公司、安徽天大新能源有限公司4名客户存在实际控制关系，2025年12月1日至12月5日连续5个交易日合并持仓超过PS2512交割月持仓限额，相关客户违规持仓行为亏损480,660元。
广交所依规给与上述四家公司公开谴责、暂停开仓交易6个月的纪律处分，并将上述当事人的纪律处分结果记入证券期货市场诚信档案。
据悉，公告所指的PS2512为多晶硅期货的具体合约代码，代码中“PS”是多晶硅期货的品种代码，“2512”代表合约到期月份为2025年12月。作为多晶硅期货的标准合约，可用于光伏相关企业的套期保值或市场价格发现。该合约曾在2025年12月初出现明显行情波动，盘中触及6.22万元/吨的高点，显著高于同期现货市场价格。
事实上，上述两则通告，均指向一个问题，即“一家人”开了多个独立账户，本质是同一主体操控多个账户做事。
广期所对期货合约有“持仓限额”规定，是为了防止少数人或公司大量持仓、操纵市场价格，会给每个账户规定最多能持有的合约数。其中PS2512合约的单日开仓量曾被规定不超过2000手，且有实际控制关系的账户会按一个账户管理，合并计算持仓量。
但这几家有实际控制关系的公司，故意用多个独立账户分开持仓，本质就是“分仓”行为——也就是借用多个账户名义交易，规避交易所的持仓限量规定。
值得一提的是，第二份公告中因为四家企业没有违规盈利，所以处罚比第一则少了“没收违规所得”，其余3项处分调整后执行；这里的疑问是，为什么亏损了，还会被处罚？
事实上，期货市场的处罚，罚的是“违规行为本身”，不是“违规后的盈利或亏损”。交易所设定持仓限额、禁止分仓规避，核心目的是维护期货市场的公开、公平、公正，防止少数主体通过大量持仓操纵价格、扰乱市场秩序。不管违规者最终是盈利还是亏损，只要实施了“利用分仓规避持仓限制”的违规行为，就违反了市场规则，破坏了市场秩序，就必须受到处罚。
