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近日，永安行科技股份有限公司披露2026年第三季度业绩表现。
整体来看，永安行前三季度营业收入实现大幅增长，第三季度单季度实现盈利，但受业务结构变化、经营性采购加大等因素影响，永安行前三季度整体仍处于亏损状态，经营活动现金流出现明显下滑。
营收大幅增长，第三季度已盈利
财报显示：2026年前三季度，永安行实现营业收入4.6亿元，同比增长44.94%；归属于上市公司股东的净利润亏损1310.05万元。虽然依旧为亏损，但对比上年同期亏损幅度已大幅收窄。
2026年第三季度，永安行实现营业收入1.38亿元，同比增长11.38%；归属于上市公司股东净利润225.22万元，扣非净利润300.73万元。
第三季度实现盈利，成为本份财报一大亮点。永安行披露，三季度利润改善，主要来自应收账款计提规模减少，资产减值计提压力下降，带动本期利润总额转正。
现金流层面，前三季度经营活动产生的现金流量净额4962.29万元，同比下降52.66%，主要系经营性采购规模增加所致。财报中表示，该指标下滑主要系经营性采购规模增加所致。利润表营业收入大增，但是经营现金流并未同步提升，意味着营收增长伴随上游采购、备货规模扩张，回款与成本支出节奏出现错配，对公司营运资金提出更高要求。
系统销售业务增加，传统业务持续收缩
财报中明确，营业收入同比大幅增长主要是因为系统销售业务收入增加。这一趋势在半年报中已经显现，上半年系统销售业务已经成为永安行第一大收入来源，收入规模实现数倍增长，占总收入比重超过六成。
该业务主要为出行系统、设备硬件的销售，拉动整体营收规模快速抬升，但从半年报反馈的信息看，该业务板块毛利率偏低，仅维持在 3% 左右，属于 “增收不增利” 的业务类型，以规模扩张为主，盈利贡献有限。
此外，永安行传统优势业务系统运营服务持续萎缩。公共自行车、城市出行运营项目受地方财政、行业周期影响，项目增量不足，存量项目缩减，行业大环境承压，公司 To‑G运营业务收入持续下滑。
而氢能方面的业务更是惨淡。永安行此前几年一直布局氢能两轮车赛道，但过少的市场需求根本无法覆盖成本，短期难以对冲传统业务下滑带来的压力。
整体来看，永安行2026年业绩情况并不十分乐观，尽管营收增长、减亏明显，但增收不增利、现金流承压也十分明显。永安行传统主业持续收缩，系统销售成为核心增长动力，氢能等新兴业务仍处在商业化培育阶段，公司正处在业务迭代转型的关键窗口。
