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近期，中美公布了各自的300亿对300亿的拟降税产品清单，贸易气氛有所缓和。
但几家欢喜几家愁，中国光伏面前的门槛却还在加高。
9月，多国光伏关税政策变化。美国商务部对印度、印尼、老挝作出肯定性终裁，确定了高额双反税，逼迫企业再次重算输美的经济账。
不仅如此，特朗普政府还于8月签署232措施公告：自12月4日起，光伏电池和组件分别适用每瓦0.22美元和0.38美元的最低进口价，另对硅片等衍生品加征15%从价关税，12月4日生效。即使双反终裁税率较初裁下调，低价通道也已关闭。
这种变化不只发生在美国。9月，土耳其加征反倾销税，欧洲推进碳排放规则收紧政策；加拿大撤销旧征税令，是少有的松绑。
光伏行业“它逃它追”的戏码，已经演到厌倦。进不了的市场，仍有企业不肯放弃。
一次次尝试，究竟能换回多少利润？散落各地的工厂，又要多久才能收回成本？
01
投产不到两年的工厂
输美通道已被掐断
从2022年开始，中国光伏企业为留在美国市场付出的代价大幅攀升，从绕道东南亚，再到赴美建厂，却从未换来一个足够长的经营窗口。
横店东磁曾抢抓印尼的窗口。2024年7月，公司建成当地3GW电池基地，随后表示准备向美国市场出货。当时，印尼尚未被纳入美国针对东南亚四国的双反调查。
印尼产能也一度贡献超高利润。横店东磁称，其从2024年第四季度起带来新的利润增长点。公司第四季度归母净利润达到9亿元，环比增长213.22%。
创下公司上市以来单季度最好盈利。
但是，美国同行的嗅觉也不是非一般的“敏锐”。新的海外布局尚在爬坡，下一轮调查已经到来。
2026年9月，美国商务部对印度、印尼、老挝作出肯定性终裁，确定了高额的反倾销税（AD）和反补贴税（CVD）税率，印度综合税率233.26%，老挝峰值218.7%，印尼则达到最高268.06%。
截至9月底，案件仍待美国国际贸易委员会完成损害终裁程序，但企业早早按照新的风险重新安排生意。
据公开转引的投资者互动回复，横店东磁在9月表示，公司光伏海外产能已无直接出口美国收入。
从印尼产能贡献新利润，到不再产生直接对美出口收入，不到两年，企业经营口径已经发生变化。
据悉，横店东磁印尼工厂出口主要目的地已从印度、美国，变更为越南。而经越南转口美国的通道同样受阻，这直接导致企业盈利能力逆转。
02
供应链溯源与贸易数据下
新产地难逃追查
美国的追击来得如此之外，实在是贸易异常流向过于明显。
根据美国国际贸易委员会公布的数据来看，2025年，来自印尼、老挝的进口大幅增长，而来自此前被调查的东南亚四国的进口极速下降。一边收缩，一边猛增。
埃塞俄比亚很快成为下一个目标。
按照AASMT公布的申请材料口径，美国在2025年7月之前没有相关埃塞俄比亚原产晶硅光伏电池及组件进口，2025年下半年进口额却达到2.77亿美元，2026年继续增长。
2026年5月，八家美国本土制造业企业再次提出申请，重点指向TOYO和Origin Solar在埃塞俄比亚的生产及输美路径。严格地说，是针对既有对华“双反”税令的“反规避调查”。
总部位于日本的TOYO于2025年4月启动当地首期2GW电池工厂，此后扩大至4GW。Origin Solar 也在园区建成4.2GW电池产能，向美国出口。
有信息显示，TOYO公司有华人参与控制和研发。而Origin Solar与阿特斯有技术合作关系。
但TOYO否认相关指控。公司首席战略官Rhone Resch称，申请材料具有误导性，并表示埃塞工厂使用的硅料来自美国和马来西亚，并强调公司埃塞生产不使用中国原产硅片。
它的反驳有没有奏效？
目前只能说，尚未挡住调查和通关压力。美国商务部仍在7月启动了全国范围的反规避调查。
03
多轮关税下
美国进口市场已大幅萎缩
美国的进口市场，已在这轮政策变化中快速收缩。
2026年一季度，美国组件进口量环比下降51%，降至4.4GW，为2019年第二季度以来的最低水平。
这一降幅源于几乎所有主要来源国的进口量下降，晶硅和薄膜组件均受到影响。
美国的一份《2026年春季太阳能与储能行业动态报告》更能清晰看到近几年光伏组件输美的变化。
备注：2026年Q1图表中灰色部分的包括菲律宾、埃塞俄比亚、尼日利亚和肯尼亚
进口减少，但美国装机市场并没有减少。
根据SEIA和伍德麦肯兹报告，美国2026年上半年新增光伏装机约19.2GW，略高于上年同期的18.7GW；其中二季度新增11.4GW，同比增长45%。
由法案补贴与算力饥渴驱动的庞大内生需求使得美国地面电站装机暴涨61%。
这或许解释了，为何围追堵截之下，中企仍不愿轻易放弃美国市场。
特斯拉的订单几次点燃企业热情，甚至让中国设备企业在美再次展开专利互撕，上演同室操戈。
04
仍有企业不信邪
坚信“风浪越大鱼越贵”
美国限制已经从“产品在哪里生产”，深入到“企业由谁影响”。是继续要为了美国市场而努力，还是重新找客户？
大多企业早已减少输美，把重点放在欧洲、中东以及新兴市场。但仍有企业愿意为美国投入。
由中国企业家柳敬麒控制的博达体系就对美国市场表现出非一般的执着，在同时调整产地、原料来源和项目股权，以保住这套生意。
2026年1月，博达新能宣布埃及电池、组件制造设施投运。美国行业媒体Solar Power World的现场报道，将其服务美国市场的安排作为报道重点。
博达新能董事长柳敬麒（右）与埃及苏伊士运河经济区总局主席瓦利德·贾迈勒丁（左）在博达新能埃及项目签约
博达参与建设的越南硅片项目引入OCI，后者通过项目公司持股65%，布局其所称的符合美国“禁止外国实体”限制要求的供应链（Non-PFE）。
并进一步尝试进入美国制造，OCI旗下美国公司Mission Solar正计划将其位于得克萨斯州的太阳能制造工厂内的现有仓库，改建为博达的生产工厂。
柳本人曾言，“哪里赚钱我们去哪，不赚钱的一律不去。”仅从其公布的业绩情况看，博达确实做到了持续增长，近四年净利润从亏损0.76亿元扭转为净赚超5亿元。
尽管企业为市场准入付出的筹码越来越多，美国的钱仍有人想赚。
05
中国光伏的制造优势
还能换来多少市场空间？
越来越多的国家正打出“保护本土产业”的旗号。有制造基础的，希望多分一块制造利润；依赖进口的，也希望把市场准入规则握在手里。
印度想要夺下光伏制造环节的肉，本土采购门槛从组件一路延伸到电池、硅片。
土耳其则应本国制造商，对原产于中国的光伏接线盒与太阳能组件铝边框启动反倾销调查。贸易大锤在9月砸下，对东方日升、快可、双宇电子以到岸价（CIF）征收反倾销税税率38.23%，中国其他生产商/出口商税率为57.11%。一锁就是5年。
巴西的例子更有意味。2024年，配额外组件进口关税由9.6%升至25%，两家申请企业之一，正是在当地建厂的比亚迪。
这说明中国企业成为本土制造商后，也会要求关税保护。立场随生产布局而变，利益并不简单按国籍划分。
欧洲光伏供应高度依赖中国，但永远不放弃制定规则。9月15日，欧洲议会以464票赞成通过强化欧盟碳边境调节机制（CBAM）扩围谈判立场，首次将光伏组件、太阳能跟踪器、安装支架系统明确列入管控清单。
欧盟绿色门槛正从软性议题转向硬性准入。若欧盟三方谈判最终落地，CBAM光伏品类拟于2028年落地实施，对国内光伏制造企业留有缓冲窗口期。
通威、协鑫集成等多家光伏企业对外发布全生命周期碳足迹相关第三方核验成果与碳数据体系。企业不再只报产品功率，而是披露硅料、硅片、电池制造环节的碳排放数据，用于海外项目投标与低碳资质申报。
加拿大的松绑倒像是另一种意外。这一结果并非加拿大国际贸易法庭(CITT)经过完整损害调查后认定中国不再倾销，而是因加拿大本土生产商未实质参与复审而进行的“程序性终止”。其本土制造能力基本消失，开放市场未尝不是更加务实的回应。
这也说明关税可以为本土制造争取时间，却不能凭空造出技术、供应链和成本优势。
中国光伏的全球化，也因此从产品出口，走向产能、技术与利益的重新分配。
这是幸还是不幸，很难一概而论。全球化逃不开分享利益，但分享多少、保留什么，不能只由别人制定规则。
或许中国光伏下一步要争取的，是让制造优势转化为自己的定价能力和收益，而不只是替更多市场建起工厂。
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