豪掷超240亿！储能巨头联手车企拟建三大锂电项目

9月28日晚间，国轩高科发布公告，公司及全资下属企业Gotion High-Tech (HK) Limited、Gotion GmbH、Gotion Power Africa S.A.S.与大众汽车股份公司及其全资下属企业PowerCo SE、Power Holdco Lux S.A.拟签署《投资协议》。

根据协议安排，双方将分别在西班牙瓦伦西亚、斯洛伐克苏拉尼、摩洛哥肯尼特拉组建三家合资公司，投资建设锂电池和正极材料生产基地，预计项目总投资金额约32.22亿欧元（约合245.67亿元人民币）。其中国轩方合计投资金额约15.98亿欧元，PowerCo方合计投资金额约16.24亿欧元。

具体来看，双方拟以瓦伦西亚合资公司为主体投资建设年产29.1GWh锂电池项目，该项目总投资金额约22.62亿欧元；双方拟以苏拉尼合资公司为主体投资建设年产8.4GWh锂电池项目，该项目总投资金额约4.8亿欧元。

另外，双方拟以摩洛哥合资公司为主体投资建设年产10万吨磷酸铁锂正极材料项目，该项目总投资金额约4.8亿欧元。

按照安排，苏拉尼合资公司和瓦伦西亚合资公司生产的电芯，优先支持大众汽车在欧洲的市场需求，摩洛哥合资公司生产的正极材料则优先供应上述两个合资公司。涉及产品采购及供应链承诺的具体采购数量、短缺补偿机制、产能替代与保障措施、原材料供应及本地化采购计划等详细权利义务，均以各方后续实际最终签署的正式协议为准。

值得注意的是，本次合作形成了双向入股、交叉布局的深度绑定格局。国轩高科参与大众汽车集团欧洲核心电芯基地建设，PowerCo则入股公司欧洲和非洲电池与材料项目，双方实现产能共建、供应链共筑和市场协同共进。国轩高科也坦言，本次组建合资公司短期内将增加公司资本开支，但项目建成投产后，将对公司未来海外业务收入、利润形成积极贡献。换句话说，这是一笔先投入、后收获的长期账，考验的是资金耐力，也是海外项目执行能力。

把时间线拉长看，与大众的合资只是国轩高科2026年全球化棋局中的一步。今年以来，国轩高科在储能领域同样动作频频。近期，公司拿下沙特首批大型电池储能项目中的核心6GWh储能订单，为沙特三大主力储能站点提供全套储能解决方案，方案搭载国轩高科乾元智储储能系统，产品具备高集成度、大容量、长循环寿命等优势。这不仅是国轩高科在储能业务上的重要突破，也意味着其在中东高端储能市场撕开了一道口子。

在前沿技术方面，国轩高科的固态电池布局也在提速。金石全固态电池正从示范迈向量产，2GWh量产线建设正在有序推进。按照公司规划，2026年将建成300吨/年硫化锂产能，2030年硫化锂产能将达5万吨/年、固态电解质产能将达10万吨/年，可满足100GWh的固态电池需求。与此同时，G垣固液混合电池已完成多项测试与验证，顺利通过夏冬极限工况测试，具备量产能力。

海外产能方面，国轩高科德国、越南、印尼、泰国四大海外基地已陆续投产，覆盖欧洲、东南亚及印尼市场，以匹配海外客户及国内出口需求。在国内，江苏国轩通过增资扩股引入战略投资者，共同推进20GWh新型锂离子电池智造基地项目建设，为后续产能释放储备弹药。

一边是欧洲和非洲的合资基地，一边是中东储能订单，一边是固态电池固液混合电池等技术的推进，国轩高科正在把触角伸向更多市场。

不过，宏大布局最终仍要落到产线爬坡、客户认证、订单兑现和资金安排上。与大众的合资项目，后续正式协议怎么签、采购数量怎么定、本地化采购如何推进，都会影响实际收益。储能大单能否持续复制，固态电池能否按节点量产，海外基地能否顺利消化产能，也都需要时间验证。

对国轩高科来说，2026年是一个扩张窗口，但同样是一个需要拿出执行力的年份。