超129亿！甘肃能源拟投建4GW风光大基地

6月15日，甘肃电投能源发展股份公司公告称，公司控股子公司润能公司拟投建“腾格里沙漠大基地600万千瓦新能源项目中凉州九墩滩300万千瓦光伏项目和民勤南湖100万千瓦风电项目”，项目动态总投资分别为90.3亿元、38.87亿元，资金来源中资本金均占总投资的20%，其余为银行贷款等。

项目将根据电网建设情况实行分期分批建设，先期启动100万千瓦光伏项目、100万千瓦风电项目建设，后续项目将根据电网建设情况实行分期分批建设。

1、项目理想状态收益率

1）凉州九墩滩300万千瓦光伏项目

项目总投资90.3亿元，建设总工期24个月。

按上网电价0.2062元/kWh测算，投资回收期（所得税后）为13.82年，资本金财务内部收益率为9.9%。

2）民勤南湖100万千瓦风电项目

项目总投资38.87亿元，建设总工期24个月

按上网电价0.2498元/kWh测算，投资回收期（所得税后）为12.68年，资本金财务内部收益率为12.35%。

2、项目面临的收益风险

1）新能源利用率下行风险。

可行性研究报告中光伏、风电项目弃电率测算数据分别为22%、9%，但伴随甘肃新能源装机持续扩容、市场竞争加剧，河西区域并网项目消纳利用率存在下行压力，若运营后利用率达不到财务评价基准且持续走低，将直接压降发电收益，项目收益不达预期，甚至引发项目亏损。

2）新能源上网电价下行风险。

项目运营后将参与电力市场交易，在甘肃电力市场交易竞争日益加剧、弃电率较高的背景下，新能源上网电价将面临实时波动下行风险，从而影响项目收益不达预期。

可行性研究报告中上网电价测算数据参照公司全资子公司甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司2025年光伏、风电项目平均结算电价0.2062元/千瓦时、0.2498元/千瓦时测算(不含可再生能源补贴)。

但2025年年底以来，新能源上网电价出现下行，参考武威地区2026年一季度光伏电价并考虑陇电入浙通道建成后市场改善预期等因素，如按照上网电价0.16元/千瓦时-0.175元/千瓦时测算，凉州九墩滩300万千瓦光伏项目资本金财务内部收益率为1.92%-4.57%;

参考武威地区2026年一季度风电电价并考虑陇电入浙通道建成后市场改善预期等因素，如按照上网电价0.20元/千瓦时-0.22元/千瓦时测算，民勤南湖100万千瓦风电项目资本金财务内部收益率为2.45%-6.43%。

公告原文如下：