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站在全球储能产业高速发展的全新风口，南都电源用一纸公告亮明了战略转型的决心。
3月13日，公司发布公告，拟将全资孙公司安徽华铂再生资源科技有限公司100%股权以14.15亿元的价格转让给安徽省厚基联能运营管理合伙企业。交易完成后，南都电源将同步收回股权转让款14.15亿元及财务资助11.5亿元，合计回流资金25.65亿元。经初步测算，这笔交易预计将为2026年归母净利润增加约0.83亿元。
剥离“利润黑洞”，聚焦AIDC锂电储能赛道
这笔交易的背后，是一次艰难的取舍。
被剥离的华铂再生资源，曾是南都电源引以为傲的资产。这家成立于2014年的企业，是国内领先的废旧蓄电池回收利用商，年处理能力达120万吨，铅综合回收率超99.3%，并拥有覆盖全国的危废运输网络。2017年，南都电源斥资19.6亿元将其全资收购，彼时被视为完善铅蓄电池产业链闭环的关键落子。
然而，技术迭代的速度远超预期。随着锂电储能凭借更高能量密度、更长循环寿命逐渐成为市场主流，再生铅业务的处境急转直下。财务数据显示，2024年该板块毛利率已跌至-3.11%，2025年上半年进一步恶化至-11.02%，陷入“卖得越多、亏得越深”的困局。即便公司主动减产，颓势依然难挽，成为名副其实的“利润黑洞”。
南都电源在公告中坦言，此次交易是公司基于经营发展战略需求做出的重大决策，旨在调整产业结构、全力聚焦AIDC锂电储能、促进资金回流。交易完成后，公司将不再持有华铂再生资源股权。
值得注意的是，就在同一天，南都电源还公告了另一项融资安排：公司及子公司拟以部分设备等资产与中关村科技租赁开展售后回租形式的融资租赁业务，额度不超过5000万元，期限不超过3年。在租赁期间，设备所有权归中关村科技租赁所有，租赁期届满，合同履行完毕后租赁物所有权转移至公司或公司子公司。
无论是剥离华铂再生资源，还是推进设备融资租赁，其根本目的都在于改善公司财务状况，从而集中优势资源投向核心赛道。
巨额亏损之下，储能业务已成“核心支撑”
对于南都电源而言，这笔25.65亿元的回笼资金来得尤为及时。
毕竟过去几年，这家老牌企业走得并不轻松。据财报显示，2020年~2024年，公司累计亏损超过30亿元，2025年业绩预告显示，预计归母净利润亏损8.9亿元至12.5亿元，累计亏损36.73亿~40.33亿元。
巨额的亏损、铅酸资产的拖累等更一度将公司推到控制权变更的边缘。2025年12月，公司曾公告筹划控制权变更及再生铅板块出售事宜，虽然后续终止了控制权变更计划，但剥离亏损资产的决心从未动摇。
当前，储能业务正成为公司营收的重要来源。2025年半年报显示，公司电力储能营收9.47亿元，通信与数据中心储能营收18.9亿元，两项合计营收占比超过72%。锂离子电池产品更是以19.94亿元的营收成为第一大收入来源。
技术层面，南都电源同样展现出厚积薄发的态势：重点推进314Ah、392Ah、500Ah+储能专用电芯产能建设，自主研发314Ah半固态储能电池将应用于其签订的2.8GWh的独立储能项目；783Ah超大容量固态电池计划于2026年实现商用。
截至2025年9月底，公司在手未发货订单高达89亿元，其中大储订单55亿元、数据中心订单16.7亿元。
若此次华铂再生资源的剥离尘埃落定，南都电源或将卸下沉重的“历史包袱”。超25亿元的资金回笼，不仅为公司提供流动性支持，更为其在AIDC锂电储能赛道上的加速奔跑注入了强劲动力。
尽管当前南都电源仍面临业绩亏损和资金压力，但通过优化业务结构、集中资源深耕技术研发与市场拓展，这家储能行业的先行者，正在为新一轮增长积蓄力量。
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