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中国风电出海越南，正在迎来第二春。
2026年开年，出海越南的消息接二连三：
远景能源与REE集团签署128MW近海风电项目群风机供货合同，EPC为中能建广东院；
电气风电与越南HAIANH能源公司签署总容量达246MW的风电机组优先供货协议；
明阳智能发力更猛，与越南春桥集团、中国电建国际签订战略合作，计划投资打造总规模6GW的中越跨境零碳能源项目集群，选址越南优势海域开发海上风电。
而在不久前的2025年12月，明阳还与越南Vingroup签署2GW风机订货协议，并就越南及全球市场战略合作达成共识。
纵观过去几年中国风电出海史看，上次整机企业积极出海越南还是在2021年。
那一年对越出海总量达到惊人的2357.4MW（陆上2032.6MW，海上324.8MW）。但2023-2025年期间，出口量大幅回落，年均仅146MW，热度显著降温。
2026年，中国风电企业对越南展现了更强的攻势。中企对越南的热情为何“死而复生”，又能挖掘出多少市场机遇？
越南地图及风能资源情况
左图：越南行政区划右图：Global Wind Atlas (全球风能地图集) 基于2003-2010年的气象数据，通过WRF模型模拟出的越南地区100米高度处的年平均风速分布图，图中的颜色代表了具体的风速值。
中国风机出海越南，昙花一现
2020年，深圳能源集团投资、运达股份提供机组的5万千瓦风电项目完成首吊，成为树立在越南的首台中国风机。
随后一年，由越南政府推出的高额风电电价驱动市场发展，中企开始对越南的大规模出口。
根据越南第39/2018/QD-TTg号政策，对于在2021年11月1日之前投产的所有风电项目，风电的固定价格为8.5美分/千瓦时（约0.55元/千瓦时），海风为9.8美分/千瓦时（约0.63元/千瓦时）。
这一政策吸引了大量的投资资金，据当时媒体报道，截至2021年8月，有140多个风电项目与越南国家电网运营商越南电力公司（EVN）签订了电力购销合同。
这直接推动中国风机对越出口激增25倍，金风科技、远景能源等六大整机商均实现批量出口，创造了中国风机单一国家出口的短期峰值。
反映到越南国内，就是疯狂的抢装潮，截至2021年9月，越南还有4000兆瓦风电项目正在建设，目标是在2021年11月1日前实现商业运营（COD）。
但新冠疫情造成了供应链受阻、工人流动受限等诸多困难，严重影响了风电项目的建设进度。超过70%的项目在2021年8月之前已联名表示赶不上这一时间点。
尽管越南延长了优惠的电价政策期限，但电价标准已下调。
此次抢装潮的种种跃进操作，为越南风电市场后续停滞埋下隐患。
反映到国内整机商上，便是对越风机出口量断崖式下跌85%，必须寻找出海新市场，在亚洲和中东地区转向乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦、沙特、老挝等国家。
来源：风能专委会注：2022年数据、2025年（推测）数据为陆上+海上风电的总出海量
2021年昙花一现的背后，核心原因绝不在我们，而是越南风电市场出了问题。
中国风机出口停滞的四年，越南缺电问题严重
越南缺电，我们一直在给越南送电，这是业内均知的。
越南始终对中国持有戒备心理，下决心“疏远”中国，这也是众所周知的。早在2016年，越南主动停止从广西购买电力，但并未停止从云南进口电力；后期在以七国集团为核心、多国支持下，越南大力发展可再生能源。
但一顿操作下来，越南对华电力依赖程度也没见减少。
越南北方电源结构以水电和火电为主，这里是诸多工业园区所在地。
2023年，高温天气导致占越南总发电量第二的水电崩盘，越南爆发大规模“用电荒”，富士康、三星、佳能等跨国企业园区轮流停电，导致外商对此大为不满。
越南不得不求助中国，时隔七年再次从广西购买电力。2023年5月，越南与广西签署110千伏深沟至芒街联网工程购售电协议，预计月供电量3000万千瓦时，第一阶段送电量近6800万千瓦时，以缓解越南北部的燃眉之急。
最为矛盾的是，在这种电荒情况下，中国风机对越南出口却未迎来增长，反而直接降至低谷，为什么？
最直接的原因是越南的理想与现实存在鸿沟，在现有政策下，风电投资者算不过来账了。
中国商务部官网转发《越南风电投资者担忧发展前景》
越南工贸部敦促越南电力集团（EVN）在2023年3月31日前完成与85个过渡性“清洁”电力项目投资者的谈判，但由于最高限价太低，导致大部分投资者拒绝与越南电力集团（EVN）谈判。
据了解，越南工贸部于2023年1月发布的第21号决议，设定了新的电价上限（陆上风电约0.48元/千瓦时，海上风电约0.54元/千瓦时），这个价格相比2021年的优惠上网电价已下降20%-25%。
有投资者表示，这个价格是基于理想投入计算，以尽可能高的发电量和尽可能低的投资资本，保证12%的内部收益率。但贷款利率徘徊在12%左右，如果项目并非工贸部计算的“理想”投入，投资者可能无法偿还银行债务。
风电项目往往还需要由整机商或投资商运营，越南不具备技术能力，一台风机平均每年的运营成本为6万美元，投资商为50台风机的项目支付300万美元，运营成本昂贵，占收入的6%-8%。
加之变电站、输电线路和基础设施项目的运营费用，每年每兆瓦2万美元以及修理等费用，投资门槛不断提升。
除价格机制不确定、成本问题外，土地和海事许可延迟，早期试点项目授予国有企业等问题都在限制外部投资者在越发展。
另外，中越间的持续“摩擦”也延伸到了风电领域。
2023年越南对中国风电塔架发起反倾销调查，反倾销发起人为全球最大风塔制造商之一的重山集团越南公司（韩国CS Wind集团旗下）。2024年越南宣布对将对原产于中国的风塔征收97%的反倾销税。
2024年一次反腐败行动进一步搅动了越南风电市场。
从2023年开始，越南中央纪委对能源领域存在的违法违规行为进行调查，并查处了多名高官。
调查的风电项目中，不少都有中国企业的影子。从后续报道来看，确有中国风电项目负责人因假发票、违规施工等问题被越南公安逮捕。
而彼时正值中柬运河开工，越南最高领导人访华，有国内媒体分析称，“醉翁之意不在酒”，这是在与中国直接对抗不占优势的情况下，采取了更为隐蔽的手段，试图让中国企业在中柬运河项目一事上付出代价。
国际局势风云变幻。但工厂因缺电停工、外资因限电撤单，日本退出使其核电计划陷入僵局，如果再不跟中国企业合作，电荒或将击碎越南的世界工厂2.0愿景。
投资者落地第一问：“你们这儿电够用吗？”足以让越南破防。
中企重启大规模出海越南之路，仍然存在诸多风险
此次风电企业如此积极布局越南的基础，应是越南国会2025年底发布的第253/2025/QH15号决议，生效时间为2026年3月1日至2030年12月31日。
该决议为2026-2030年越南能源发展提供了具体机制和政策，包括投资电力项目建设、海上风电开发、直接购电与销售等。
一定程度上明确了项目收益机制，新增市场化收益机制，招标项目电价锁定，中标价即合同价，并为海上风电打开特殊通道。
来源网络
越南设定了雄心勃勃的风电发展计划。希望到2030-2035年海上风电容量达到6000兆瓦，还希望通过陆上及周边项目发电38000兆瓦。
这么庞大的规划，谁来开发？谁来供货？
越南风电项目早期开发商多为活跃在越南政商界的本土企业家，掌握稀缺资源和较高电价，但缺乏资金、技术，必须与大投资商合作。
近一年，在越南政府的支持下，房地产集团Vingroup旗下能源公司成为风电开发领域最大赢家。尽管VinEnergo尚未建设任何风电场，但自2025年3月成立以来，已获得多个项目的投资指标。
这也带来了新的问题：
一方面，越南对本土企业的保护，引发了外资对市场公平性的担忧。
在近期的越南风电项目竞标中，越南嘉莱省政府选定Vingroup集团旗下能源公司负责开发越南最大风电项目的第一阶段（750MW，总投资约合人民币134.9亿元）。
而此前一直被认为是该项目开发商的德国PNE未被提及，据路透社报道，PNE公司对这一决定表示“意外”。该公司自2019年起就已在筹备该风电项目，包括开展可行性研究和风力测试，至今已投入数百万美元。
西方企业在越已逐步退场，挪威Equinor、丹麦Orsted在2023-2024年期间就已暂停了在越海上风电的开发。
当然，这对中企来说不一定是坏消息。
中企的主攻方向一直是EPC和主机供应。在越南活跃的EPC基本上是中资国有企业，已扎根越南多年，有成熟的落地经验。而最有能力向越南供应海上风机的非中企莫属，越南Vingroup已向明阳递出了2GW风机订货协议。
但越南的这种倾向，值得我们警惕。
另一方面，风电发力受天气影响大，越南风资源丰富，但同时也是全球台风风险最高的地区之一，对风机的研发、技术以及后期运维等都提出较大挑战。
同时，越南的电网消纳能力弱，跨区域输电能力不足，严重制约项目并网。
据越南网报道，2025年9月，越南广治省的多家风力发电厂遭遇了前所未有的调度限制，输出功率被大幅削减，幅度从20%到90%不等，最高能达到99%，严重冲击企业运营。
国家电力市场运营公司（NSMO）对此的解释是，受台风影响，80座水电站（总容量16,000MW）被迫泄洪，水电出力激增，风电出力也激增至3,400-4,000MW，但台风导致用电负荷中断。多种因素叠加导致国家电力系统持续电力过剩和过载，只能削减可再生能源出力。
如此生动的案例摆在眼前，企业在项目开发时必须充分考量自然风险与基础设施短板。
当前越南风电看似步入发展快车道，但这条快车道的质量是否过关，中国企业能否跑得稳，仍需时间检验。
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