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近日，上海电气拟通过公开挂牌出售上海电气国轩信能源科技有限公司47.4%股权，挂牌价格1元人民币，并放弃对昊豪新能源转让电气国轩3.6%股权的优先购买权。
截至评估基准日，其转让标的对应评估值为-1711.32万元，企业资产总计评估值约10.59亿元，净资产评估价值为-3610.39万元，负债总计却已达10.96亿元，资不抵债态势明显。
曾经的“高光”：背靠两大巨头、业务遍地开花
上海电气国轩新能源科技有限公司成立于2017年12月，由上海电气与国轩高科合资组建，注册资本5亿元。其中，第一大股东上海电气持股47.4%；第二大股东国轩高科持股45.4%。
公司定位清晰，致力于实现从电芯到储能系统的全产业链覆盖，为新能源+储能、调峰调频、电网侧储能、工商业储能应用等提供一站式系统解决方案。
在其发展早期，业务拓展颇为亮眼：先后为青海32MW/64MWh电网侧共享储能项目、闵行工业园3MW/12MWh智能能源示范项目等提供磷酸铁锂电池储能系统；2022年参与建设101.2MW/202.4MWh金寨储能示范项目；2023年其首个海外大型储能项目——英国100MW/100MWh REP1&2储能电站投入商业运行。
产能方面，公司拥有昆山基地与南通基地。其中，昆山基地年产500MWh；南通基地规划总产能达10GWh，一期5GWh已于2020年达产。
公司股权被出售原因：战略偏离与经营困局
对于此次股权出售原因，上海电气在公告中给出了明确解释：
1、战略方向不符：上海电气储能业务主攻国内电力储能市场，该市场主流需求为280Ah以上大容量磷酸铁锂电池。而电气国轩的核心产品基于100Ah容量电芯，更适用于备电及海外户储市场，难以满足国内大型电力储能项目的要求，与上海电气的整体战略方向发生偏离。
2、长期经营亏损：自设立以来，电气国轩的经营状况始终未能有效改善，长期处于亏损状态，成为母公司的业绩包袱。
根据其业绩报告来看，2024年企业营收10.5亿元，净利润巨亏3.38亿元；期末总资产27.5亿元，但负债高达29.62亿元，资不抵债情况明显。2025年营收下滑至8亿元，净利润继续亏损2.5亿元，负债累计20.62亿元，经营状况仍未改善。
除经营亏损外，电气国轩还面临严重的法律与债务纠纷。
日前，因拖欠储能配套设备货款，电气国轩被金盾科技起诉。经法院调解，双方达成协议，电气国轩需在2026年6月及7月前分期支付所欠的177.47万元货款。若电气国轩未按期足额履行支付义务，金盾科技可就剩余未付货款申请强制执行。
企查查信息显示，电气国轩目前涉及的裁判文书达34条，立案信息13条，开庭公告32条。其案由多为买卖合同、运输合同、定作合同纠纷等，原告包括多家供应链上下游企业。2026年1月8日公司被列为被执行人，被执行总额达到244.19万元。
同时，电气国轩旗下两家公司股权冻结。其中上海电气国轩新能源科技(苏州)有限公司股权数额为217万元，冻结时间从2025年11月25日到2028年11月24日；上海电气国轩新能源科技(南通)有限公司股权数额为156万元，冻结时间从2026年1月23日到2029年1月22日，进一步限制了公司的资产运作空间。
从备受瞩目的“储能新秀”到被“1元甩卖”的负资产，电气国轩的跌落轨迹清晰而深刻。它的困境远不止于财务亏损，更凸显了在竞争白热化的储能赛道中，企业所面临的核心挑战：战略定力与市场节奏的错配。
作为合资公司，其在股东战略协同与应用市场变化之间或许也未能找到最佳平衡点。与此同时，激进的业务扩张若缺乏精益运营和健康的现金流管理作为支撑，一旦市场风向或技术路线生变，前期投入极易转化为沉重负担，引发连锁危机。
电气国轩的案例，也为所有储能从业者敲响了警钟。在资本与技术双轮驱动的行业里，紧跟技术趋势、精准战略定位与稳健经营缺一不可，2026年储能行业的淘汰赛已经开启，那些跟不上变革步伐的企业，或将率先出局。
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