储能营收大涨127%！2000亿光储巨头，再战IPO

8月25日，阳光电源公告称，公司召开第五届董事会第十八次会议，审议通过拟发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市的相关议案。公司表示，此次H股发行将深化全球化战略布局，提升国际品牌形象，打造多元化融资渠道，进一步增强核心竞争力。

同日，阳光电源发布2025年半年度报告。报告期内阳光电源实现营业收入435.33亿元，同比增长40.34%；实现归属于上市公司股东的净利润77.35亿元，同比增长55.97%。实现毛利率34.36%，同比增加1.94%。

分产品来看，储能系统业务收入大幅增长，实现营业收入178.02亿元，同比激增127.78%，占总营收比重达40.89%，毛利率高达39.92%。储能业务已成为公司第一大收入来源，显著提升了企业整体盈利能力，也反映出阳光电源业务结构正不断向储能业务倾斜。

2025年上半年，阳光电源在储能领域动作频频，积极拓展相关业务。据Infolink数据，阳光电源一举拿下2025上半年全球储能系统出货量TOP1、全球大储系统出货TOP1，并跻身全球户储系统出货前五。市场方面，企业在海内外密集斩获超35GWh订单，显示出极强的发展势头。

上半年，阳光电源发布了多款储能产品，包括PowerTitan 3.0 AC 智储平台、自研684Ah储能专用电芯、碳化硅PCS等。在工商储领域，企业最新推出了PowerStack 255CS系统，功率125kW，容量升级至 257kWh，支持2/4h方案，全天候平均效率实测≥88%。并在工商业领域首推定制化构网技术，支持MW级园区黑启动；搭载AI智能决策系统，实时预测电价/负荷。

伴随产能扩张与订单持续落地，预计企业全年的储能业务收入占比有望进一步提升，或稳固其作为第一大营收业务的地位。

当前正是储能企业登陆资本市场的关键时期。据世纪储能不完全统计，仅上半年已有超10家储能企业明确推进IPO进程，宁德时代已成功登陆港交所，双登股份也于今日正式挂牌上市，亿纬锂能、欣旺达、海辰储能、果下科技等多家企业也已递交申请，正处于审核进程之中。

阳光电源此时启动H股上市计划，也具有明确的战略意图。首先，公司海外营收占比已达58%，赴港上市将显著拓展海外业务，助力获取更多海外大单，并为全球化发展构建更加高效的融资平台。同时，在全球储能需求持续爆发、公司产能亟需扩充的背景下，H股上市将有效增强资金实力，支持其年产20GWh储能装备制造等项目的推进，加速产能扩张。

从更长远视角看，阳光电源此次H股上市不仅是融资渠道的重要补充，更是其加快全球布局、稳固其储能头部企业地位的重要一步。目前储能业务已成为企业业绩增长的新引擎，叠加技术与市场优势，阳光电源正从光伏逆变器龙头向新能源解决方案巨头转型。登陆港股，将进一步提升企业的品牌国际影响力和行业竞争力，使其在全球储能市场的激烈竞争中占据更有利位置。