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光伏板块可能成为下一个投资趋势

   日期:2019-08-28     来源:光伏能源圈    浏览:3957    评论:0    
近日,炒股的人都能感受到,光伏板块很热,今日,看到一位投资行业专家对于光伏板块的分析,对于不炒股的人来说,也很有借鉴意义,所以,分享给大家。

先介绍下光伏板块的基本情况

光伏行业的商业模式很简单,就是资方购买光伏产品、建设光伏电站,然后将所发电力按一定的价格卖给国家电网,从而获取利润。

在实现平价上网之前,光伏整个行业基本上靠国家补贴苟活,一旦国家宣布补贴减少,整个板块就要投井。

比如2018年的531新政出来后,以隆基股份、通威股份为代表的光伏板块立马连续暴跌。

一旦实现了光伏平价上网(预计在2020年),那么光伏行业将会变成一个成长性行业,本质上赚的是传统电力(火电,水电)被替代而让出的利益。

光伏的完整产业链情况如下图所示:


简单解释下:

光伏产业链上游是硅料、硅片环节;中游是电池片、电池组件环节;下游是应用系统环节。

上游企业和中游企业收入主要来自于“卖光伏产品”,所以利润主要取决于产品单位价格、生产成本和出货量。

下游应用端发电站收入主要来自于“卖电”,收益大小主要取决于标杆电价、光照时间。

如果按照营业利润率来排序,差不多是:硅片>电池片>电池系统安装及服务>电池组件。

接下来,说说光伏的行业趋势

先说结论:目前我们可能正处于光伏新一轮景气的起点。

判断光伏行业景气度的核心指标是:光伏装机量。下面我就从国内和国外两个方面来分析。

从国内需求看,今年上半年由于国内竞价项目未能释放,整体装机量相较于2018年有所下滑。而随着7月11日能源局正式下发2019年国内竞价项目指标,下半年国内装机需求有望达到40-45GW,也就是说下半年国内装机量预期将是上半年的2-3倍以上。也就是说,伴随下半年招标集中释放,引发了短期供不应求。

从国际需求看,出口持续高增长,海外需求持续旺盛。根据海关出口统计数据显示,6月份国内组件出口量5.97GW,同比增长95.90%,环比增长5.6%;1-6月份国内累计出口量33.22GW,同比增长86%。随着2018年“531”政策出台后,国内光伏产业链价格出现了快速下跌,从而推动了全球大多数地区进入平价,海外需求快速增长,2019年国外装机需求有望达到85-90GW。

从供给来看,竞争格局也非常好。这两年的光伏寒冬将很多落后产能淘汰出局,目前行业处于“寡头竞争”的状态。

实际上,从2018年10月以来,光伏板块已经悄悄地涨了一大波。看看隆基股份的走势就知道了。


目前,光伏板块在这个时点爆发,短期的催化剂包括:

1)中报业绩不错。20家光伏上市公司中,共有15家企业在上半年公布或预告盈利,占比7成以上。

2)最新的出口数据显示,光伏出口数据亮眼。同时国内招标已经正式启动。

未来,随着国内招标的推进,这个板块还会有不少的催化剂,而整个行业也将充分受益。

最后,还是要郑重声明下:看好光伏板块,不代表它会马上涨,也不代表会天天涨。投资是自己的事情,任何人的分析仅供参考,最终决定买卖的还是你自己。

资深投资人对于光伏的未来是看好的,作为光伏人自己没有理由不看好光伏!2019年还有半年,大家加油干!

 
 

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