一季度45家光伏企业业绩榜单登场：超八成飘红 两级分化现象严重

 近日，国家能源局发布数据显示，今年一季度全国光伏发电继续保持快速增长，其中新增装机9.65GW，同比增长22%，发电量351亿千瓦时，同比增长64%。

得益于国内光伏市场的强劲表现，相关光伏企业今年一季度的业绩也普遍出现增长。北极星太阳能光伏网统计发现，45家A股上市光伏企业中超过八成的企业一季度业绩飘红，仅有七家出现亏损(详见下表)。


从净利润上看，16家企业的净利润破亿，合计利润达到49.56亿元，占总利润的比重更是高达96.1%。其中排名前四东旭蓝天（000040）、正泰电器（601877）、隆基股份（601012）和特变电工（600089）企业净利润均超过了5亿元，而合计利润占总利润的53.2%(如下图所示)。上述现象反映出各企业的净利润集中度较高，也侧面表明企业之间的分化相对较为严重。

从净利润增幅上看，近七成的企业净利润实现了正增长，其中过半数的企业增幅超过了10%，而增幅超过50%的企业也达到了12家，更有6家实现了翻番式增长(如下图所示)。整体上，各企业之间的净利润增幅相差也较大，但产业链上各环节的龙头企业增幅相对较为稳定。


与2017年业绩相比，今年一季度的业绩整体上稍显逊色，其中出现亏损的企业由2017年的4家增加到7家，净利润增幅超过50%的企业也由2017年的18家减少到12家(详见下表)。然而，但在排除季节性因素的扰动后，今年一季度光伏企业的整体业绩表现依然较为强劲。


综合来看，尽管一季度光伏企业的整体业绩表现喜人，但也可以看出利润逐渐向产业链上各环节的龙头企业集中，企业之间的两级分化现象愈趋严重。2018年，在政策规模开始收紧和产能持续扩张的背景下，行业的整体竞争环境将更加严峻，或将迎来新的一轮洗牌潮。