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新能源汽车:中汽协五月新能源车数据公布,景气度继续攀升;第八批免征车辆购置税新能源汽车目录发布,414款车型入选;上海嘉定出台新能源汽车推广方案,嘉定财政拟给予三级补贴;南京市新能源汽车补贴细则发布,乘用车最高补贴3万,客车最高补贴15万;纯电动客车4、5月份产销回暖,或将成为全年拐点。五月份新能源汽车产销数据继续攀升,电池目录近期将会出台,整车放量带动下马力全开,下半年还有高潮。靴子落地后,全产业链均会启动,仓位意义会大于个股,紧抓产业链端龙头公司进行配置。
广东省六月电力交易竞价结果出炉,发电厂部分厂家报价激进:广东省6月电力集中交易结果公布,全网总成交电量18.7亿千瓦时,最终结算平均价差为-93.89厘/千瓦时(3-5月最终成交价差分别-0.125元/kWh、-0.148元/kWh、-0.133元/kWh);共有37家发电侧代表进行报价,总申报电量23.36亿千瓦时,其中30家最终成交;共有100家用户侧代表参与报价,总申报电量为23.02亿千瓦时,其中97家最终成交。
月份电力竞价与以往有两大不同点:1)竞价交易返还系数由原先0.75降为0.5(电厂返还比例更低,对以往采用报地板价-500厘/千瓦时策略的电厂产生明显影响);2)大用户成交数量更多,纵观3-5月份用户侧最终成交家数,分别为80/79/47,其中售电公司成交家数9/11/12而6月份成交售电公司仍为12家,大用户数量明显提升。
通过价格分析,我们认为发电厂竞争意识增强,最高价报到-60.6厘/千瓦时(3-5月发电厂最高报价分别为-500、-371.3、-461.1厘/千瓦时),而对于用户侧(售电公司为代表)报价策略与之前变化不明显,目前仍以优先拿到交易电量为首要原则。
我们认为6月的交易是新交易规则下买卖双方的首次博弈,仅从首次交易无法判断未来的平均成交差价到底会上行还是下行,但是稳定“极端报价”策略由于走量与走价无法兼得(基于我们对售电视则的研究判断)已无法存在,交易的不确定性在增加。
风险提示:政策不及预期风险,业务推进不利风险。
