海通国际：保利协鑫能源评级买入 看2.6港元

2014财年业绩符合预期。2014财年扭亏转赚19.55亿港元，与早前盈喜相符。

多重催化剂在起作用。持续的成本控制，产能扩张和下游业务拓展是主要的利润增长动力。

维持买入评级。具吸引力的风险报酬，修订后的目标价为2.60港元，代表了16倍和1.9倍预期市盈率和市净率。