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【信达证券】国家能源局发文上调2015年光伏电站建设规模至17.8GW，超预期！此次超预期验证了目前是新能源政策酝酿期的判断，配额制预计也将于近期出台，光伏不光今年超预期，未来长期超预期的概率也比较大（成本下降、环保压力、互联网推动等）。我们坚定看好光伏电站的投资机会！点评如下：
1.量和增速有保障，尤其是分布式。2015年光伏电站建设规模至17.8GW，其中分布式光伏电站规模不设上限。2014年光伏新增并网装机量约10.6GW，《征求意见稿》中计划2015年新增光伏并网装机15GW，其中地面电站8GW，分布式电站7GW；这次能源局2015年光伏电站建设规模超预期，比《意见稿》中并网装机量上调了接近20%，更比2014年并网装机量增长约70%；分布式将是100%以上的增速（去年完成并网2.52GW）。这将有利于光伏电站建设及运营商拿路条，并提升电站投资热情。
2.盈利和估值提升因素不断催化。目前的降息周期有利于持续提高电站收益率。此外，近日，广州碳排放权交易所和北京环境交易所先后完成了中国核证自愿减排量（CCER）的第一单，有望推动国内碳交易市场的逐步成熟。根据我们的测算，以目前CCER的成交价格（19元/吨）,CCER的收益可以提高光伏电站1个百分点的内部收益率（IRR）。 随着光伏尤其是分布式规模的不断扩大，资产证券化、能源互联网、互联网金融等诉求和应用将陆续落地，进一步提升行业热度！
3.标的方面：首先是光伏运营商：林洋电子、彩虹精化、爱康科技、科陆电子、京运通等；其次是EPC等光伏电站参与者：东方日升、森源电气、中利科技、精工钢构、阳光电源，中环股份等。
