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林洋电子1月20日晚间公告称，公司与山东东平经济开发区管委会签署战略合作协议，计划利用3年时间在东平开发区及周边地区建设约60MW分布式光伏项目。
点评：我们从2015年第1个交易日就指出，2015年第1季度是新能源政策季并连续三周强烈推荐林洋电子。林洋电子计划利用3年时间在山东东平开发区及周边地区建设约60MW分布式光伏项目，体现了公司大力发展分布式光伏的决心。
2015年，分布式光伏的发展将由2014年的政策推动期向放量增长期和商业模式形成期转变。林洋电子利用其和地方电网公司的良好关系推动其在分布式光伏上的发展，不仅可以实现量的增长还可以探索商业模式的形成。而且林洋电子是少数完成了自己2014年光伏电站开发计划的公司之一，其中新增分布式光伏80-100MW，新增地面电站100MW。[表情]国家和地方政府都出台了多项支持新能源发展的政策，一些地方政府还为分布式光伏提供额外补贴，这些都将促进分布式光伏的发展。
我们预计2015年分布式光伏的装机规模在6GW，同比增幅超过100%。[表情]电力体制改革要求售电侧独立，电价市场化和多售电主体的参与，这些将增加对智能电表的市场需求，而分布式光伏公司也将成为小型售电公司。
配额制的预期出台和未来光伏电价政策调整将向分布式倾斜，都将促进分布式光伏的放量增长。我们重点推荐林洋电子，2015年EPS为1.77元，PE为14.2倍，目标价35元，维持买入评级。
安信电力设备新能源团队：黄守宏 18601032530邵晶鑫13810651598华鹏伟18601072868
