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光大证券
价格动态跟踪及趋势预测:
本周行业统计数据出现大幅下跌,多晶硅一举跌破21USD/Kg,主要原因是2014年小抢装已经过去,而且西部地区已经进入严冬,施工安装难度较大,现在开工已经基本停止,对于组件的需求下降,导致产品价格下降。而多晶硅价格快速下跌,除国内需求下降之外还有两个原因,一与美国、韩国突击进口有关,二则是国内产能将在今年逐步投产,2015年国内需求不明确的情况下,厂商有去库存回笼资金的诉求。
目前韩国OCI的进口多晶硅价格(不含税19USD/kg)依旧低于国产多晶硅料,未来3-4月主要以消化进口多晶硅为主,保利协鑫2.5万吨的流化床产能将于2015年全面投产,届时产能将达到9万吨左右,15年底国内产能预计达到22万吨,基本等于2014年需求(预计22万吨),基于此我们预计多晶硅在2015年4-6月份将会有一波上涨,但到年底将会达到平稳。
产业动态跟踪:
事件:国家发改委、中央编办:一律不得将企业经营自主权事项作为企业投资项目核准前置条件
点评:此举将缩短光伏电站发电的时间,提高速度,但效果不会特别明显。文件中间特别指出“电网接入意见”不作为前置条件,这意味着在“大路条”前不再需要电网接入意见。但是如果需要并网,无论是地面电站或者是分布式,均最终需要电网配合,接入电网。而且2014年以来电网接入意见并不是最难获得的文件,所以提高开发效率的效果可能不会很明显。
事件:中国大陆太阳能电池企业所需缴纳的关税有望减半。通过重审2012年的“旧双反”进口关税,美国商务部建议将适用于多数大陆太阳光电生产商的反补贴和反倾销关税,整体税率应由31%降至17.5%左右。
点评:美国市场是一个市场化强,成熟度高的市场,预计每年装机量将达到6-7GW,属于一个较大市场。根据媒体预测,此次宣判结果将于2015年5月份宣布,届时将有利于国内组件重新抢占美国市场。按照0.5USD/W的成本计算,按照15%的毛利率计算,加上30%的惩罚性关税其价格将达到0.75USD/W,而17.5%的惩罚性关税将促使其成本降至0.68USD/W,而韩国产品2014年1季度价格为0.77USD/W,日本、美产品则为0.83USD/W。
我们更加看重这个背后的含义,即中美贸易争端可能已经和解,未来ITC的终判将有利于中国。
