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电力设备行业动态：（1）财政部、发改委、能源局下发《可再生能源电价附加补助资金管理暂行办法》，对可再生能源上网电量进行附加补贴。此次附加补贴专为可再生能源发电项目接入电网系统而发生的工程投资和运行维护费用，按上网电量给予适当补助，补助标准为：50 公里以内每千瓦时1 分钱，50-100 公里每千瓦时2分钱，100 公里及以上每千瓦时3 分钱。（2）2012 年4 月10 日发改委下发《关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》，以生活垃圾为原料的垃圾焚烧发电项目，每吨入厂生活垃圾折算上网电量暂定为280 千瓦时，执行全国统一垃圾发电标杆电价每千瓦时0.65 元，其余上网电量执行当地同类燃煤发电机组上网电价。
此次附加电价补贴将有利于促进可再生能源或分布式能源系统并网和发展。由于各个可再生能源项目选址不同，电网接入部分投资差别较大，如果采用统一电价对各个项目的投资回报率以及投资的积极性影响较大，此次对电网接入系统的阶梯补贴将提升项目建设积极性，同时提升并网率。垃圾焚烧发电的统一标杆电价将有利于垃圾发电的广泛推广。随着后续分布式能源管理办法的出台，可再生能源发展支持力度将进一步加大。
电力设备行业观点：国网第二批招标目录表明智能化持续推进且110kV 占比提升，招标量同比增长，电网全年投资超预期可能性较大。（1）继续看好智能化设备龙头：国电南瑞、四方股份；（2）一次设备推荐：平高电气（受益特高压GIS 市场份额提升，海外市场拓展有望加快），置信电气（受益非晶合金变压器推广）、思源电气（受益110kVGIS 国网招标中取得突破以及SVG 放量增长）。（3）关注配电和用电环节：北京科锐、新联电子、科大智能。
光伏行业变化与观点：价格继续下滑，需求增长难以消化过剩产能。德国并网截止日期延迟到了6 月30 日和9月30 日，由于申请的项目较多，6 月30 日和9 月30 日之前可能会出现抢装行情，德国今年需求量有可能超预期。同时意大利6 月也有可能下调补贴，同样会出现抢装，意大利需求也有可能超出预期。但由于产能的庞大，和对德意政策退出后的短期需求真空悲观，光伏行业增量而不增利，从近期了解到的情况，一季度企业一线企业都会亏损，预计全年的盈利都不容乐观。我们建议近期规避主产业链，从技术革新环节寻找标的。（申银万国证券研究所）
