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2026年7月，储能行业的三份半年度业绩预告先后亮相，瑞浦兰钧、德业股份双双迎来高增长，而锦浪科技上半年整体利润虽有所下滑，但二季度却实现了惊人的环比飞跃，三份成绩单放在一起，在告诉我们一件事：全球户用储能市场的红利还在，但已经不再是雨露均沾，不同区域、不同打法的企业，正在走出完全不同的行情。
三份业绩，三种节奏
7月9日，瑞浦兰钧披露盈利预告，预计2026年上半年收入约145亿元~152亿元，同比增长52.8%~60.1%；净利润为7亿元~8.5亿元，已超过去年全年水平。这份成绩单的关键词是“规模效应”——电池产品出货量稳步增加带动收入增长，而规模效应叠加持续降本增效，让毛利水平得到显著提升。
同一天，德业股份的业绩预告更为亮眼。公司预计上半年实现归母净利润26.68亿元~27.28亿元，同比增幅高达75.28%~79.22%，其净利润规模已逼近去年全年的31.71亿元。德业股份将业绩高增长归因于海外储能需求的旺盛释放——受油气价格震荡、全球变暖导致的电力缺口扩大等因素影响，欧洲、中东、东南亚等地的户用及工商业储能需求显著释放，公司紧抓窗口期实现了销售放量。与此同时，德业股份正积极推进赴港上市计划，启动“A+H”双资本平台布局。
锦浪科技的业绩则呈现出“冰火两重天”的特征。上半年归母净利润预计为4.1亿元~4.6亿元，同比下降23.61%~31.91%。其中二季度营收约25亿元，单季盈利达到3.58亿元~4.08亿元，环比增幅高达470.32%~552.09%，盈利能力实现跨越式增长。
企业上半年整体毛利率约32%，但储能系统毛利率较此前预期低了约10个百分点，目前维持在十几个点。毛利率不及预期，主要有两方面原因：一是上半年确认收入的订单中，低毛利区域占比较高，拉低了整体水平；二是一、二季度公司处于业务推广期，在电芯成本上升、市场价格波动的情况下，为了保障用户体验选择了维持原价，主动让利。锦浪科技表示，后续随着高毛利区域订单占比提升，叠加价格随行就市进行调整，储能系统毛利率将逐步回归正常水平。
出货层面，户储逆变器受六月最后一周船期延误影响，确认收入约18万套，当前户储系统配套率约为20%~30%，公司目标是到2027年将配套率提升至50%以上。工商储逆变器确认收入约9000多套，目前月接单量已达4000多套，增长势头逐月向上。公司透露，三季度订单饱满，逆变器业务整体预计发货环比增长30%左右，其中储能逆变器增速将快于并网逆变器。四季度计划推出成本更具优势的第七代逆变器产品，成本可降低10%至15%，届时整体毛利率有望保持相对平稳。
全球户储需求增长：从“补贴驱动”到“市场驱动”
三份业绩背后，是全球户用储能市场正在经历的根本性转变。
先看量的层面，市场扩张的速度相当惊人。据Infolink数据，2026年第一季度全球储能系统出货量达到126.40GWh，同比增长78.78%。其中户用储能系统出货20.67GWh，同比增幅高达392.17%，环比也增长了138.42%。翻几倍的增长曲线，已经不是简单的“回暖”能概括的，行业确实在加速奔跑。
不过比总量增长更值得关注的，是市场运转的逻辑正在换挡。前几年户储的火爆很大程度上靠各国补贴政策“扶上马送一程”，但到了2026年，那种普惠式装机补贴的力度正在明显减弱。意大利的税收抵扣政策到期终止，荷兰逐步取消全额净计量电价，澳大利亚实行分级阶梯补贴并把补贴系数一降再降等，曾经大水漫灌式的政策红利，眼下正在一块块抽走。
有趣的是，在传统补贴退坡的同时，户储市场不仅没有降温，反而找到了新的动力。欧美澳等地区正大力推进虚拟电厂和分布式能源的市场化落地，德国出台新政强制户用光伏配套储能，英国和匈牙利则向户储开放了参与电力现货市场的通道。换句话说，户储正在学会自己“造血”，它不再单纯依赖政府补贴过日子，而是通过帮助电网削峰填谷、帮用户赚取电价差来实现商业价值。户储正从“政策催生的产业”变成“市场驱动的生意”。
全球户储市场区域分化：谁在领跑，谁在追赶
欧洲仍是全球户储最大的单一市场。有数据显示，欧盟2025年新增电池储能27.1GWh，其中户用储能安装量下降6%至9.8GWh。但进入2026年，情况正在发生转变。尽管普惠式补贴在退坡，各国却换了一种打法——用更具针对性的政策工具加码押注这块蛋糕，如英国启动“温暖家园计划”计划投入150亿英镑，匈牙利推出2.61亿欧元户储补贴可覆盖80%投资成本，波兰计划2026至2030年间实施2.3亿欧元补贴等，加上地缘冲突等因素对电价的推升，欧洲户储装机量有望在今年重回高增长通道。刚刚落幕的Intersolar Europe 2026展会上也能捕捉到一些信号：一体化、堆叠式设计的户储产品占据主流，阳台微储正从“专业电气设备”演变为“大众消费级家电”，产品形态的迭代也在为市场扩容铺路。
澳大利亚则是另一匹黑马。截至2025年底，澳洲屋顶光伏渗透率已达到39%，但户储渗透率仅有10.6%，这意味着巨大的转化空间。2025年7月联邦政府推出户储补贴政策后，装机量迎来爆发式增长。截至2026年5月上旬，全澳已累计安装超过38万套户储系统，总储能容量达到10.7GWh。补贴预算也从最初的23亿澳元追加至72亿澳元，力度可见一斑。
新兴市场同样不容忽视。印度、巴基斯坦、东南亚、非洲等电力系统相对薄弱的地区，缺电是长期痛点，随着光储系统成本持续下降，这些区域的户储需求正在被快速激活。锦浪科技的半年表现也印证了这一趋势——公司今年增长较快的区域不限于东南亚，南亚、印度等此前储能业务几乎空白的市场也增长迅猛。背后逻辑并不复杂：一方面是新能源整体需求增长，另一方面是这些区域新能源项目的配储比例大幅提高，两股力量叠加，为储能打开了新的增量空间。
结语
三家公司交出的成绩单虽各不相同，却都指向同一个事实：全球户用储能市场正在经历一轮深刻洗牌。瑞浦兰钧的利润翻倍靠的是电池端规模效应显现，德业股份的爆发式增长得益于海外多点布局的收获期，而锦浪科技的季度反转则展示了企业在市场切换与产品结构调整中的韧性。
2026年注定是户储行业不平凡的一年。户储市场需求从补贴驱动转向市场驱动，区域从欧洲独大走向全球多点开花，产品从单一设备走向全场景生态。那些能抓住窗口期的企业正在收获红利，而那些正在调整节奏的企业也在为下一轮增长积蓄力量。全球户储市场的大周期才刚刚开始。
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