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1月28日，协鑫科技（03800.HK）发布公告，公司已于当日交易时段后与独立第三方认购方CPICIM AI Computing Power SP（由中国太保投资管理(香港)有限公司管理）订立认股协议，拟发行本金总额不超过11.7亿港元的可换股债券。据消息人士透露，此次发行所得款项将全额用于投资专项并购基金，该基金重点投向美国颗粒硅、钙钛矿等前沿新能源技术及产品领域，构建“技术迭代+全球化布局”新驱动增长格局。
本次发行的可换股债券，转股价格定为每股1.60港元，较2026年1月28日公司股份收市价1.13港元溢价约41.59%，较过去五个交易日平均收市价溢价约42.35%，充分体现了认购方对协鑫科技长期发展价值的认可。按全额转股计算，将发行7.3125亿股换股股份，仅占公司当前已发行股本的2.20%及扩股后股本的2.15%，股权稀释幅度可控，有效保障现有股东利益。
作为本次募资的核心投向，专项并购基金的运作将由协鑫科技与认购方共同主导，基金普通合伙人需经双方共同批准。据消息人士独家透露，该基金将重点布局美国新能源市场，围绕颗粒硅产能升级、硅烷气应用以及钙钛矿组件商业化落地等方向展开投资。“美国在新能源技术研发与市场应用领域具备先发优势，此次通过并购基金切入当地产业链，既能快速获取颗粒硅在低碳光伏组件领域的应用市场，也能借助当地研发资源加速钙钛矿技术的产业化进程。”消息人士进一步补充，目前协鑫科技已在颗粒硅领域实现全球领先，生产成本2025年三季度已降至24.16元/公斤的行业最低水平，且硅烷气产能、产量位居全球第一，此次美国布局将推动其“硅基材料+钙钛矿”双技术路线在海外市场的协同落地。
值得关注的是，协鑫科技在钙钛矿领域的布局已进入关键阶段。此次并购基金的资金注入，将为其在美国搭建钙钛矿研发中心、开展与当地光伏企业的技术合作提供充足资本支持，加速推动这一“光伏终极技术”的商业化突破。
记者梳理发现，在加码新技术布局的同时，协鑫集团在美国与英伟达的合作也迎来重要进展。根据英伟达官网的披露，协鑫集团已正式接入其最新发布的Earth-2AI气象模型系统，成为国内首批将该技术应用于光伏功率预测的能源企业。英伟达Earth-2系列模型是全球首个全开放、加速型AI气象预测工具栈，涵盖短期暴雨预报（Nowcasting）、中期15天全球预报（Medium Range）等多维度能力，可将传统气象预测的计算时间从小时级压缩至秒级，且预测精度大幅提升。
“光伏电站的发电量与气象条件高度相关，传统数值气象预测模型在短期精准度与成本控制上存在局限。”协鑫集团相关负责人表示，将自身在光伏电站运营、全球能源布局中积累的海量气候与发电数据，与Earth-2这类超大规模AI气候模型相结合，具有巨大的潜在价值。 这种跨界融合有望极大优化公司光伏电站的选址、发电预测、智能运维乃至参与全球绿色电力交易，从而创造新的技术壁垒和商业模式。
回溯近年发展，协鑫科技已构建起“硅烷气+颗粒硅+钙钛矿”的全产业链布局。2025年以来，公司先后完成54.46亿港元战略融资、现金流回正并率先扭亏为盈、“协鑫碳链”全生命周期碳追溯系统落地等重要动作，此次可换股债券发行与美国新技术布局的同步推进，进一步完善了其“技术领先-产能落地-全球化拓展”的发展闭环。
财务数据显示，2025年上半年协鑫科技EBITDA同比增长325.8%，颗粒硅产量市占率达24.32%，在行业调整期实现了盈利与市场份额的双重提升。中国太保投资管理(香港)有限公司作为本次认购方的投资经理，其管理资产规模达644亿港元，此次合作也被业内视为专业投资机构对协鑫科技战略方向的高度认可。
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