本周多晶硅报价松动难引成交 供需弱平衡持续巩固

据安泰科统计，本周多晶硅主流产品均无成交。观望情绪持续主导市场，全周几乎无规模性成交，仅极个别企业达成小额试探性订单，新单签约量近乎停滞。尽管部分企业为试探市场下调报价，但下游采购意愿持续低迷，以消化库存和僵持观望为主，未因报价松动而启动补库，导致调价难以转化为实际成交。

当前多晶硅市场僵局持续，主要受供需两侧因素共同制约。需求方面，银浆等关键辅材价格持续高位导致电池片生产成本居高不下，叠加组件端海外订单放量不足，采购意愿低迷；同时春节临近加剧了硅片、电池企业开工计划的不确定性，进一步抑制短期需求。供应方面，头部企业大幅减产或停产导致硅料供应持续收缩，一定程度上缓和了供需矛盾，也削弱了企业主动降价的意愿。

截至本周，一家头部企业已全面停产，叠加另外两家企业减产落地，预计1月份多晶硅产量环比大幅减少15%，与同期硅片企业的排产规模基本匹配，市场累库速度显著放缓，供需弱平衡格局进一步巩固。从排产计划看，2月份多晶硅产量将进一步下调至8.2-8.5万吨，供应收缩力度持续加大。

展望后市：春节临近叠加一季度传统淡季，国内终端需求与海外组件订单均缺乏强劲支撑，同时银浆等辅材高价也导致电池片成本压力难减。供应端方面，头部企业主动执行停产、减产计划，推动供应收缩，对价格形成一定支撑。但是，行业高位库存仍未有效消化，对价格上行的压制作用依旧持续。综合来看，在供应收缩、需求疲软、高位库存等因素相互制衡的格局下，预计短期内多晶硅价格将维持窄幅平稳运行态势。

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