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隆基硅片价格再“跳水” ,组件明年重回1.4?

   2021-12-20 世纪新能源网海宇37090
核心提示:12月16日晚,距上次报价仅仅过去半月,隆基再次下调全线产品价格。此次报价中, M10尺寸由6.20元下调至5.85元,下调幅度为5.65%
12月16日晚,距上次报价仅仅过去半月,隆基再次下调全线产品价格。此次报价中, M10尺寸由6.20元下调至5.85元,下调幅度为5.65%;M6尺寸由5.32元下调至5.03元,下调幅度为5.45%;G1尺寸由5.12元下调至4.83元,下调幅度为5.66%。

有媒体认为,隆基短时间内的第二次降价,表明硅片领域价格战已经提前打响,另一硅片巨头中环股份存在继续跟进的可能性,且为大概率事件,而此或将导致光伏硅片竞争格局的改变。


券商看好散户看衰 隆基股价跌4.38%

对于此次降价的原因,隆基方面给予的解释为:此次是受上游行情影响进行相关调整。公司的硅片既对内使用、也对外销售,硅片降价将带来一定的降本情况。

PVInfolink数据显示,进入12月份之后,多晶硅致密料实现了两连降。12月1日的价格评析中,硅料高价、均价均为269元/kg,12月8日的数据显示高价、均价均为为258元/kg,环比下降4.09%;12月15日价格评析显示高价251元/kg、均价247元/kg,周环比分别下降2.71%、4.26%。在两周时间内,硅料高价、均价下降幅度分别为6.92%、8.18%。

硅料价格的下调的确促进了产业链价格的走低。

隆基在短时间内的两次降价在业内及资本市场看法不一。

在11月30日隆基首次下调硅片价格,以及随后中环下调产品价格后,多家证券纷纷发声。

国金证券表示,与其说是两家龙头之间的“价格战”,不如更应该看作是对近两年的行业新进入者、以及当前还在蠢蠢欲动要进入硅片行业的潜在新玩家的威慑。但其认为在硅料260-270元/kg的硅料价格下,硅片边际产能或已接近盈亏平衡点,在硅料实质性降价前,硅片已经不存在太多降价空间。

对于此次价格的下调,兴业证券认为,本轮硅片价格下降预计受硅片企业库存累积的压力影响,同时硅片厚度正由170μm加速朝着更薄的165μm规格切换,下跌幅度也包含对不同厚度硅片价格的体现。

海通证券认为,硅片龙头的库存压力、存货减值风险都不大。消化库存能力强,这也体现龙头企业经营管理的前瞻性。

亦有市场分析人士表示,龙头企业下调硅片价格,使得其短期利润承压,但由于同步消化了库存,也相应抢占了市场。随着明年装机热潮的来临,硅片龙头也将因此轮降价而受益。


数据来源:Wind,天风证券测算

 
财经媒体认为,从2019年开始,隆基开始在向整合的方向发展,此时硅片外销比例为75%,外销毛利达44%,但预计到2022年及以后,硅片外售量占比将降至30%左右,外售毛利在公司总毛利中占比将降至15%左右,硅片的盈利波动对公司的影响也会越来越小。

相较于券商以及部门媒体的看好,部分散户投资者对隆基此次降价并不看好,认为此举为隆基的过分反应,亦有认为这是降价将成为业内常态。

争论在股市上亦有所反应。12月17日早盘,隆基震荡下滑。截至午盘,隆基股份报每股82.21元,下跌3.83%。至成稿时,隆基每股报价81.74元,下跌4.38%。

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产业链进入降价模式 组件1.4元/W是否可期

抛开隆基此次降价对自身的影响不谈,行业更多认为隆基的此两次降价有助于行业的发展。

国盛证券、东吴证券在隆基11月30日硅片报价之后,在其研报中表示降价有助于下游需求的提升,刺激板块情绪,进而增强市场信心。

国金证券认为隆基硅片价格下调对应组件端成本下降7-8分/W,预计将有大量项目进入“可装机”成本区间,能有效激发年底抢装需求。

PVInfolink 12月15日数据显示,在硅料、硅片价格同时下调时,电池价格同样开始下行。其中,182、210电池片的价格分别下调1.8%。对于组件周环比持稳的现象,其认为12月中旬供应链价格博弈持续,叠加一季度需求尚不明朗,使得终端对于明年整体价格观望心态更加浓厚。


但有报道显示,组件价格在持续松动中,单晶大尺寸组件表现明显。除部分一线企业维稳报价,大部分二、三线组件企业对报价进行调整。现今市场主流组件价格均价均低于2.0元/W。

日前,在国开新能源2021年集中采购光伏组件采购项目公示的中标候选人中,红太阳投标报价3312万元,书面折合单价1.84元/W。虽然其供货时间当时暂定为2022年1月10日-2月20日,但反映出行业对组件价格趋势的判断。

PVInfolink预判,一季度500W+组件单玻报价来到1.84-1.88元/W的水位,价格竞争已悄然开始,不排除逐季跌价速度将增快。

2021年,由于产业链的持续高价等原因,全国新增装机要低于预期,在中国光伏行业年度会议中,中国光伏行业协会名誉理事长王勃华指出:2021年光伏装机总量预计将由原来的55GW-65GW下调至45GW-55GW,而20222年在国内巨大的光伏发电项目储备量推动下,预计光伏装机量或增至75GW以上。

在2020年初,行业人士曾经预判当年底组件或达到1.4元/W的水准,但是随着下半年硅料价格的上涨,2020年组件价格以1.70元/W左右的价格收尾。

2021年,组件价格长期稳定在1.80元/W左右的水准,但从十一小长假之后,价格迅速突破2.0元/W的大关,最高升至2.20元+/W的水准。

近期,随着硅料价格的下调,近乎全产业链价格开始下行,硅料在今年年底及明年上半年新产能开始增加,虽然行业判断在明年上半年硅料依旧处于紧平衡状态,但是至明年年底,硅料将满足需求,那组件价格将会呈现怎样的变化,低于1.8元/W似乎成为必然趋势,但是底线在哪儿?
 
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