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预期2021年硅片出货13-14GW!京运通年报解读电话会

   日期:2021-04-02     来源:光伏资讯    浏览:3049    评论:0    
出席人:董秘赵曦瑞 硅片业务负责人冯震坤

年报概况:


问答:

硅片产能?今年出货量预期?尺寸?

拉棒和切片现在8gw 即乌海一期产能 最初规划5gw现在做到了8gw

乌海二期定增项目10gw 做到之后乌海合计18gw 但是内蒙这边政策不明朗 所以二期进度没那么快

乐山24gw 一期12gw 设备已经进厂房 预计比乌海更快 今年年内可以贡献一部分产量

今年出货预期13-14gw 乐山全部规划210下半年开始产出 所以乐山项目对今年的产出增量贡献比较大 目前乌海项目还是166为主 年中全部转为182(早期产能只能转到182 无法到210)

去年出货自产70% 代加工30%

今年上半年切片产能还是大量过剩 所以会继续做代工 下半年因为210切片机不太匹配 所以下半年切片反而会有点缺

竞争格局?vs在产企业?vs新进入企业?

制造端到明年严重过剩 就算乐观2022可以装200gw以上 还是过剩 所以行业还是要洗牌 价格战会进行 就像学生千军万去高考一样。现在硅片的投产强度至少10-20gw 已经是非上市公司所不能承受的了。隆基慢慢的缺乏了对行业的统治力,以前隆基想涨想跌或者想压谁的价基本上是能看的到的。今年隆基春节前减产压硅料价格没有压住,往年都会这样控制压住的,现在隆基估计也还关着2000多台,三月份中环的出货量可能会超越隆基,没想到中环加入TCL之后反而成为最大的第三方大供应商。 这样综合下来,独立的硅片供应商是更有利的竞争位置。我们这两个月看到的一个变化是硅片老大在向中环走。 再看硅料的话,行业以前统治力第一是隆基,第二是通威,硅料这边都看通威。

硅片新玩儿家:双良 三一 高景

双良 三一重工 去年九十月份就知道了这两家要投,这两家是外来者,也是做装备出身。还有高景。

三一最开始做单晶炉,但是单晶炉这个市场已经不大了,三一也虽然本身也是装备起身,也不投单晶炉了,所以后来想投硅片,但是最新看三一又认为硅片太多了,想去投硅料了;

双良 本身做还原炉,开始先买一些,之后自己做炉子,他们对行业的看法和态度我们认为还是初步阶段。 新的玩家进来肯定都是带着资本,实力毋庸置疑,但是具体能做的如何要边走边看;

高景的实力是够的,毕竟是晶科的原班团队,现在看来是三家最有潜力的。

定价方式?为什么还能完全传导硅料价格?后续硅片环节的竞争是否会以价格形式呈现?还是以有硅料为基础?

最近一次的涨价 硅片是没有完全传导的。三月初的时候电池片开的还是非常满的,所以硅片也没有降价的动力,从开年到现在公司的硅片都是满销的。但是现在通威和爱旭的库存都很大的,组件库存也大了估计会有十几个gw了。 预计会传导到硅片企业。 硅料企业一直很团结,大家坐下来聊一聊就好了,所以二三月份轮流检修。硅料的想法肯定是通过挤压硅片企业的利润来实现自己的硅料利润最大化,以通威最明显,就像通威的电池片是没有利润的,今年通威硅料电池一盘棋在做,以前还是各打各的。 四五月预计硅片和硅料环节开始承受压力,因为下游的五大四小不接受,就是不知道这个压力是怎么个承受方式。

rcz转型ccz?

ccz的问题是技术进步没有赶上行业进步。拉速没有提高。当然从未来的角度来看,ccz如果可以解决品质和拉速这两个问题(这两个问题rcz以前也都经历过,后来解决了),上限肯定是比rcz高的。问题就是如果就像perc性价比如果可以一直保持,异质结就只能是一种新型电池的技术存在,而无法大规模落地。

颗粒硅用量?

协鑫颗粒硅每个月一共才500吨,我们用的很少。我们希望他们能快点多供。

公司用的话掺杂现在也就5-10% 不会很高。

成本?

非硅7毛左右 今年定的目标还要再下降1毛

毛利率预期?

2020年年报里硅片是17% 原因是去年上半年价格战二季度亏损

今年怎么走还不好判断,硅料和组件两个怎样还不好判断,尤其是7月份以后硅片包括京运通晶澳 高景 中环的产能都会有大量释放,届时硅片大量释放,而硅料释放不充分,所以一旦出现价格战的话,硅片的利润不会太乐观。

硅料到2022年底的时候也会有90w吨300gw的产能,所以肯定想在现在自己比较优势的时候来跟硅片谈个更好的长单商务条款,一方面帮助硅片另一方借助硅片来帮建产能,所以越是硅片最困难的时候硅料越来主动帮忙,尤其是小的第三方硅料。今年公司乐山产能要出来,也有硅料企业主动来公司谈。

公司也没有更多硅料库存,只能保证1个月的在手订单使用。

210良率?

拉棒82% 切片A片91%(a+b的话96-97%)

硅片新扩产产能?

都是自己的设备,最新版本的160型设备,直接跳过了150型,新的160型设备一上来非硅成本就在6毛左右;同时热场也是更大尺寸的。综合下来无论是良率还有成本都会有优化。

不同设备对应成本?

炉子的优势在自动化和加工型。投料量越大,非硅产能自然越大。

市场上不同的炉型对应的非硅成本分别是1.4 1.1 8毛 7毛 6毛

另外就是自动化,现在的炉子还是比较依赖操作工,提升自动化可以提高产量和良品率。

设备外售?

现在公司的发展把硅片定位重心,以装备来基础来支持硅片。卖了更多炉子的话会打击自己材料,变成自己的竞争对手,左手打右手,逻辑不是很自洽。所以装备现在只选汇款条件好的,以前行业汇款条件差竞争激烈,有些设备卖了款还没回完客户已经破产了。

热场?

都是外采的。

半导体硅片进展?

自己没有直管。这块儿业务太小了,每年只有1000-2000w销售额,主要以4-6寸晶圆为主。这块儿业务主要是个储备。

电站?

央企的成本和我们还不太一样,现在交流下来央企的收益率只有5.5%左右,没有到他们预期的6.5%左右所以

我们的话要求回报率要到8-9%才会去做。公司在电站没有继续大扩建的计划,因为主要还是推硅片。一部分流贷,成本随行就市,融资租赁部分7.5-8.5%。

现在1.7gw的并网电站总量(不包含已出手的300mw),公司被拖欠总量国补+省补18亿多一些,占应收账款的比例还是挺高的。未来以持有运营现有电站为主。公司的电站都是已并网的,如果要出售的话也会比较好出售,如果有出售因为体量比较大一般也会进行披露。

节能环保业务?

有做

财务问题?

销售费用同比-20% 研发费用同比120%

销售费用随着营收的增长还是会增长 但肯定是边际的

研发去年研发成本1600切片机 另外在区熔 碳化硅都有做储备,所以去年研发有大幅上升

融资?

2020 年 3 月,公司启动 2020 年度非公开发行股票事项,拟募集资金不超过 25 亿元,用于乌海 10GW 高效单晶硅棒项目及补充流动资金。该事项已于 2020 年 9 月获得中国证监会发行审核委员会审核通过并取得核准批复。2021 年 1 月,公司完成资金募集和验资等工作,募集资金总额为人民币 2,499,999,998.80 元。此外,公司于 2020 年 4 月完成了 2020 年度第一期超短期融资债券的发行工作,募集资金 2.00 亿元。报告期内,除上述融资方式外,公司还采用银行贷款、融资租赁等方式进行融资,以满足资金需求。 
 

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