比亚迪：垂直整合红利已见底 开放供应链体系提速

曾凭借亲手打造全产业链的闭环体系，达成新能源汽车销售全球第一的比亚迪(002594)，正加速开放自己的供应链体系。

11月6日，比亚迪在接受调研时透露：“公司与佛吉亚合作只是开放供应链体系的开始，未来我们会开放更多的汽车零部件。同时将具有市场竞争力的零部件对外销售，而那些不具备市场竞争力的，公司可能会选择卖掉或与优质企业合作。”

就在前几天，比亚迪发布公告称，公司控股子公司比亚迪汽车(微博)工业有限公司拟出资人民币2.28亿元与佛吉亚(中国)投资有限公司合资设立深圳佛吉亚汽车部件有限公司，并签署《佛吉亚(中国)投资有限公司与比亚迪汽车工业有限公司之合资合同》。

该合资公司的注册资本暂定为人民币7.6亿元，其中比亚迪工业应以现金方式投入人民币2.28亿元，占注册资本的30%，FAURECIA应以现金方式投入人民币5.32亿元，占注册资本的70%。

公告称，此次合作是比亚迪对汽车零部件业务进行分拆整合的首次尝试，比亚迪汽车座椅未来将按此整合方案进行市场化运营，这有利于比亚迪减轻资产负担、聚焦整车业务，也利于汽车座椅的品质提升和成本控制。

业内人士分析认为，电动汽车行业垂直整合红利已见底，比亚迪通过裁撤、合并事业部等方式，逐步将建立多年的垂直整合体系逐步拆解，向开放供应链模式转变。

如果说与佛吉亚合作是开放供应链体系的开始，那么比亚迪积极推进新能源汽车核心零部件对外销售，则更能体现其转变的决心。比亚迪内部人士曾向高工锂电透露，公司动力电池对外销售的有些客户还不方便透露，但这些客户均是在汽车行业排名靠前的企业。

比亚迪表示，前期公司动力电池的产能有限，主要满足自用。随着近期公司电池产能的不断扩充，在满足内部需求的同时还有一定的产能富余，通过对外销售部分电池不仅可以促进电池业务发展，对提升公司盈利也有一定帮助。

关于比亚迪今年新能源汽车销售、云轨业务进展状况，且看下文：

问题1：今年公司新能源汽车销量大概多少？

答：由于受新能源汽车补贴政策的影响，公司1季度新能源汽车的销量不足1万台，对公司全年的销量目标影响较大。随着新能源汽车目录的完善和地方补贴政策的落实，目前每个月公司新能源汽车的销量都在1万2千台左右。预计4季度销量还会继续保持增长。

问题2：公司有哪些新能源汽车？

答：目前公司的PHEV有秦、唐、宋。EV有E5、E6、宋EV300、秦EV300。宋EV300目前是公司推出的第一款纯电动的SUV。未来公司将推出多款车型，包括唐2代、秦2代以及宋Max的新能源车型，自2018年第二季度开始将陆续上市。相关车型将采用全新外观和内饰设计，性能和智能驾驶配置也将有大幅提升，将为消费者带来全新的驾乘体验。

问题3：如何看最新新能源积分政策？

答：国家11月3日发布了《关于2016、2017年度乘用车企业平均燃料消耗量管理有关工作的通知》，通知要求对乘用车企业2016年度、2017年度平均燃料消耗量和新能源汽车积分实施核算，2016年度、2017年度企业平均燃料消耗量负积分不能抵偿归零的将导致超标燃油车的生产和新品投放受阻。新政策有利于推动新能源汽车加速发展，为新能源汽车的增长又注入了新的动力。

问题4：公司为何要发展云轨业务？

答：有两个层面的原因，一是各城市是希望发展城市轨道交通，缓解城市交通拥堵问题，三、四线城市的轨道交通建设需求非常强烈，但地铁、轻轨造价高昂，单轨是非常有吸引力的解决方案。二是公司在新能源汽车业务积累了大量核心技术，形成了领先技术优势，包括电池、电机、电控等，都可以平移到单轨业务，有显著的协同效应和成本、技术优势。

问题5：云轨的特点？

答：云轨主要适用于1、2线城市的支线和延伸线，3、4线城市的主干线。云轨具有建造成本是地铁的1/5，建造时间是地铁的1/3，不占用路权，转弯半径小，爬坡度高等优点。

问题6：云轨业务目前的进展？

答：公司在银川的云轨项目已经在9月1日正式通车，全长6公里左右，仅用了130天就建成完工。目前已经有多个城市开工建设，预计未来将接获更多城市订单。

问题7：云轨目前市场格局？

答：目前全球拥有跨座式单轨技术的厂家相对较少，国际上主要在加拿大和日本，在国内也仅有非常少数的个别厂商在研发和建设跨座式单轨。