麦格理：太阳能厂今冬会很忙

    茂迪（6244）、中美晶（5483）、益通（3452）、合晶（6182）等4大太阳能厂商在柜买中心所举行的投资说明会中，同步释出「产能利用率冲上100％」与「第四季旺季更旺」双利多讯息，麦格理资本证券亚洲绿能产业研究部主管赵长顺指出，厂商今年冬天会很忙！

    尽管第三季意外仍处于亏损，摩根大通证券科技产业分析师林良俊昨（3）日也结束空头看法，将茂迪投资评等与目标价分别调升至「中立」与85元，看好营运最坏情况已过，由于第四季成长力道将极强劲，可开始低接。

    事实上，麦格理资本证券科技产业分析师Kelly Dougherty日前在美国参加全球太阳能产业最大盛会「Solar Power International」时，就明显感受到第四季旺季氛围，对台湾供应厂商而言，最大意涵包括：一、电池价格在整个供应链是最稳定的；二、终端市场需求在德国带动下，呈现强劲复苏的情况。

    此讯息在台湾柜买中心所举行的太阳能产业投资说明会中得到验证，包括茂迪、中美晶、益通、合晶等厂商都释出「需求强劲」与「价格稳定」等讯息，看好年底旺季效应将更旺。

    以茂迪为例，认为今（2009）年第四季无论是营收、出货、获利，都是历年来最佳的1季，并表示第四季获利不会再让市场失望，今年出货仍维持360百万瓦（MW）的预估值。

    中美晶也看好第四季需求强劲，且太阳能、半导体等3大产品线产能利用率都将达100％。

    益通在说明会中也看好第四季产能利用率将上看100％、且今年出货可达200MW，意味著第四季出货将达66MW、较第三季成长15％至20％。至于合晶，则是计画将产品线往下游布局，未来打算扩大在中国市场的布局。

    赵长顺指出，从这4家太阳能厂商所释出讯息，都直指第四季产业基本面以及毛利率、获利持续回温迹象，以他所追踪的厂商为例，第四季出货应可跟第三季持平，电池与晶圆平均销售价格（ASP）下滑幅度最多只有5％。

    除了未纳入追踪名单的合晶外，赵长顺目前均给予茂迪、昱晶（3514）、益通、中美晶等4档个股「表现优于大盘」投资评等，目标价则分别为121、80.1、94.5、105.9元。