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身陷债务危局,老牌光伏企业兴业太阳能将卖身国企?

   日期:2019-01-23     来源:黑鹰光伏    浏览:5761    评论:0    
爆发债务危机三个多月以来,老牌光伏企业兴业太阳能(0750.HK)“或将”卖身国企!

1月22日晚间,兴业太阳能发布公告称,公司第一大股东StrongEagleHoldingSLimited(以下简称“StrongEagle”)与水发能源集团有限公司(实际控制人为山东省国有资产监督管理委员会)订了了谅解备忘录,StrongEagle计划将其持有的兴业太阳能36.75%的股权转让给后者,另外水发能源集团还可能认购兴业太阳能若干新股份。

兴业太阳能进一步表示,预计可能股份转让及认购新股等事项将于同日落实,届时交易完成后,水发能源集团将拥有不少于公司发行股份之50.1%。

据官网介绍,水发能源集团是省属一级国有独资企业水发集团(截至2018年底,资产规模近千亿元)的全资一级平台公司,是水发集团“三主三辅”产业战略中专注能源主业的专业化公司。经过两年的蓬勃发展,由原来的11人,发展至今到员工350人,拥有权属企业14家,总资产达到16亿元。运营光伏电站4家,装机容量达119MW;年输气量10亿立方米自主分输站的企业集团。目前业务覆盖山东、河南、甘肃、云南、新疆、内蒙古等省市。

而在太阳能行业,兴业太阳能掌舵人刘红维颇有些“特立独行”,这位在幕墙工程领域拥有逾18年经验,于太阳能光伏应用领域拥有逾13年经验的企业家极少在行业论坛露面,低调而隐秘。


有着15年历史的兴业太阳能也是“531新政”以来成为第一个债务暴雷的光伏上市企业。2018年10月17日,兴业太阳能公告称,其1.6亿美元优先票据(年息6.75%)未能如期偿付,造成付款违约并触发另2.6亿美元优先票据和9.3亿人民币可转债的交叉违约。

这是一家专业从事太阳能技术、建筑节能技术及相关功能性新材料研发制造的高新技术企业,早在十年前(2008年),声称“我们正在努力把每一座建筑变成微型发电厂”的兴业太阳能营收已经达到9.04亿元,而彼时隆基股份、中环股份等今日龙头的营业收入分别仅为6.17亿元和8.44亿元。更让同行艳羡的是,成立仅6年后,兴业太阳能就在2009年初成功登陆港交所,发展速度惊人。

事实上,在爆发债务危机前不久,兴业太阳能还发布了一份颇为亮丽的半年报:2018上半年营业收入达30.24亿元,同比增长了3.87%,净利润为2.28亿元,同比增幅185.67%,毛利率也较上一年同期增长3.57%至24.40%;另外其资产负债率也下降了3.01%。


在兴业太阳能爆出债务违约事件后,著名券商机构国泰君安在发布的研究报告中表示“很意外”。据其统计,兴业太阳能当前净债务预计约为人民币46亿。

另据黑鹰光伏统计,兴业太阳能在2018年-2019年到期的有息借款规模至少在14.22亿元以上。而截至2018年6月末,兴业太阳能储备的“现金及现金等价物”规模仅为14亿元。可见其面临巨大的短期偿债压力。


国泰君安甚至在研究报告中直言,(兴业太阳能)或是531光伏新政下率先倒下的光伏上市企业之一。实际上,若是投资者仔细阅读、分析兴业太阳能亮丽的2018年半年财报就有可能躲避此次“债务暴雷”:其半年报中多个异动的财务数据中已经显现出债务危机迹象,其亮丽的财报背后更是藏有巨大隐患。(详见“深度|兴业太阳能“双面财报”:债务“暴雷”第一股的巨大隐患!”)

从财务数据来看,兴业太阳能依靠自身实力短期内恐难摆脱债务困局,此次“卖身”国企,或许也是不得已而为之。


而兴业太阳能此次也公告称,公司自1月23日上午9时起正式恢复买卖。据黑鹰光伏统计2018年10月15日兴业太阳能发布停牌公告当天,旗下兴业新材料(08073)股价遭重创(当天暴跌64.46%),截至2019年1月22日收盘,兴业新材料股价较2018年10月12日累计下跌了68.60%。

今天,资本市场又会给出兴业太阳能怎样的回应呢?

以下为兴业太阳能过往数年部分经营数据:


 
 

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